CHƯƠNG 21 — Spike and Channel Trend (xu hướng spike rồi channel)
Các đặc tính chính của các ngày spike and channel trend:
- Có một
spike(nhịp tăng/giảm đột ngột) được tạo thành từ một hoặc nhiềutrend bar(nến xu hướng), và nó báo hiệu rằng thị trường đang phá vào một tình huốngalways-in(luôn ở trong thị trường) rõ ràng. Trong suốt spike, có một cảm giác cấp bách và trader thêm vào vị thế của họ khi họ nhấn lệnh. Spike về thực chất là mộtbreakaway gap(khoảng trống tách) (được thảo luận trong cuốn 2). - Spike thường hình thành trong giờ đầu tiên và thường trong vài bar đầu của ngày.
Breakout(phá vỡ) càng mạnh, càng nhiều khả năng sẽ cófollow-through(nến tiếp nối) dưới dạng mộtchannel(kênh giá), và càng nhiều khả năng channel sẽ đi xa (xem các phần về sức mạnh củatrend(xu hướng) trong Chương 19, và sức mạnh của breakout trong Chương 2 của cuốn 2).- Khi breakout mạnh, nó thường là cơ sở cho một
measured move(mục tiêu đo bằng chiều cao nhịp) nơi channel có thể kết thúc và bạn cuối cùng có thể chốt một phần hoặc toàn bộ lợi nhuận. - Ngay sau spike, có một
pullback(nhịp hồi) có thể ngắn chỉ một bar đơn lẻ hoặc dài tới khoảng hai tá bar. - Trend tiếp tục dưới dạng một channel. Trong suốt channel, có một cảm giác lo lắng và không chắc chắn, do giao dịch hai chiều.
- Khi thị trường đang channeling, tốt hơn là giao dịch nó như một
trending trading range(vùng đi ngang đang trending) (ví dụ, trong mộtbull channel(kênh tăng), tốt hơn là mua dưới đáy của bar trước và nắm một phần lệnh cho mộtswing(nắm sóng), và nếu bạn lấy bất kỳ short nào, bán trên cácswing high(đỉnh swing) hoặc đỉnh của các bar trước và chủ yếuscalp(chốt lời nhanh)). - Channel hiếm khi phá ra theo hướng
with-trend(thuận xu hướng), nhưng khi nó làm vậy, breakout thường thất bại trong vòng năm bar rồi thị trường đảo chiều. - Channel kết thúc tại một mục tiêu measured move nào đó, và thường trên một cú đẩy thứ ba.
- Nếu channel phá ra ngược trend, như nó thường cuối cùng làm, đừng vào lệnh trên breakout và thay vào đó chờ pullback (ví dụ, nếu có một
bull spike(nhịp tăng đột ngột) rồi channel và thị trường phá dưới channel, hãy tìm cách short mộtlower high(đỉnh thấp hơn)). - Thị trường thường điều chỉnh về sự bắt đầu của channel, vốn là một lần
test(kiểm định) củagap(khoảng trống) (spike, như tất cả spike, là một gap). - Thị trường rồi đảo chiều trở lại ít nhất 25 phần trăm theo hướng của trend khi nó cố hình thành một
trading range(vùng đi ngang). Trong một bull spike and channel, pullback thường hình thành mộtdouble bottom bull flag(cờ tăng đáy đôi) với đáy của channel, vốn là đáy của pullback đã theo sau spike lên. - Khi nó yếu hơn, nó nhiều khả năng hơn là một ngày trending trading range (được thảo luận trong chương tiếp theo).
Spike and channel trend là kiểu trend phổ biến nhất và hiện diện dưới một dạng nào đó gần như mỗi ngày và trong mọi trend. Có vô số biến thể và thường có nhiều cái nhỏ hơn lồng bên trong những cái lớn hơn. Vì nó thường là lực kiểm soát trên quá nhiều price action (hành động giá), điều bắt buộc là trader phải hiểu nó. Nó là một mô hình với hai thành phần. Mọi trend đều có cả một giai đoạn spike và một giai đoạn channel, và mọi trend luôn ở trong một trong hai chế độ đó tại mọi thời điểm. Đầu tiên, có một spike gồm một hoặc nhiều bar nơi thị trường đang di chuyển nhanh. Có một cảm giác cấp bách và mọi người tin rằng thị trường còn phải đi xa hơn. Spike là một breakaway gap nơi thị trường nhanh chóng di chuyển từ một mức giá này sang một mức giá khác. Tiếp theo, có một pullback, có thể ngắn chỉ một bar đơn lẻ hoặc có thể kéo dài hàng tá bar và thậm chí hồi vượt sự bắt đầu của spike. Ví dụ, nếu có một bull spike, thỉnh thoảng pullback sẽ rơi dưới đáy của spike, rồi channel bắt đầu. Sau pullback, trend chuyển thành một channel, nơi có ít cấp bách hơn và nhiều hơn một cảm giác lo lắng và không chắc chắn. Đây là bức tường lo lắng mà bạn đôi khi nghe các nhà bình luận nhắc trên TV. Mọi người thấy giao dịch hai chiều đang diễn ra và trend liên tục trông như sắp kết thúc, vậy mà nó cứ kéo dài. Trader nhanh chóng chốt lời, nhưng khi trend tiếp tục, họ cứ vào lại hoặc thêm vào vị thế của họ vì họ không chắc khi nào trend sẽ kết thúc và họ muốn đảm bảo được tham gia. Hiếm khi, sẽ có một giai đoạn spike thứ hai rồi một channel khác, nhưng thường spike thứ hai trở thành một failed breakout (phá vỡ thất bại) và được theo sau bởi một điều chỉnh. Ví dụ, nếu có một bull spike rồi một bull channel động lượng thấp hơn, thị trường có thể phá ra khỏi đỉnh của channel với một bull spike khác. Hiếm khi, nó sẽ được theo sau bởi một bull channel khác, nhưng thường hơn spike trở thành một failed breakout và thị trường rồi điều chỉnh xuống.
Khi thị trường có một chuỗi bar bao phủ nhiều điểm với ít hoặc không có hồi, trend mạnh này là một spike. Spike có thể là một trend bar, một chuỗi trend bar với ít chồng lấn, hoặc đôi khi thậm chí một channel rất chặt. Thực tế, một spike trên một khung thời gian cho trước là một channel chặt, dốc trên một khung thời gian nhỏ hơn. Tương tự, các channel chặt, dốc là các spike trên các khung thời gian cao hơn. Spike kết thúc tại lần tạm dừng hoặc pullback đầu tiên, nhưng nếu nó tiếp tục trong vòng một hoặc hai bar, nó trở thành hoặc một spike thứ hai hoặc một spike trên một khung thời gian lớn hơn. Spike có thể nhỏ chỉ một trend bar kích thước vừa hoặc nó có thể kéo dài 10 bar hoặc hơn. Spike, climax (đỉnh/đáy cực đoan), và breakout nên được nghĩ như là cùng một thứ, và chúng được thảo luận thêm trong chương về breakout trong cuốn 2. Trong một spike lên, mọi người đồng ý rằng đây không phải một vùng giá trị cho phe bán và vì vậy thị trường cần đi lên xa hơn để tìm các mức giá nơi cả phe mua lẫn phe bán đều sẵn lòng giao dịch. Thị trường sẽ tiếp tục nhanh chóng di chuyển cao hơn cho đến khi phe mua sẵn lòng chốt một số lợi nhuận và ít sẵn lòng hơn mua các vị thế mới, và phe bán bắt đầu short. Điều này gây ra một lần tạm dừng hoặc một pullback, và đó là dấu hiệu đầu tiên của giao dịch hai chiều đáng kể. Điều đối diện đúng với một spike xuống.
Gần như tất cả trend bắt đầu với một spike, ngay cả nếu nó là một trend bar đơn lẻ và không nhận ra được là sự bắt đầu của trend cho đến nhiều bar sau. Vì vậy, gần như tất cả trend là các biến thể của một spike and channel trend. Tuy nhiên, khi trend có nhiều đặc tính hơn của một trong các kiểu trend khác được thảo luận trong chương này, bạn nên giao dịch nó như kiểu kia để tối đa hóa cơ hội thành công của bạn.
Theo định nghĩa, spike kết thúc ngay trước bar tạm dừng hoặc pullback đầu tiên vì chính lần tạm dừng đó báo hiệu sự kết thúc của spike. Thị trường rồi có thể tiếp tục làm bất kỳ trong ba điều hiển nhiên: trend có thể tiếp tục, thị trường có thể bước vào một trading range, hoặc trend có thể đảo chiều. Khả năng thứ nhất là phổ biến nhất. Thị trường hồi trong vài bar, hoặc có lẽ một tá bar, rồi trend tiếp tục. Pullback này là một lần test gap (hãy nhớ, spike là một gap) và sự bắt đầu của channel. Khi trend tiếp tục, nó thường ít mạnh hơn, được chỉ ra bởi nhiều bar chồng lấn hơn, độ dốc thoải hơn, một số pullback, và một số trend bar theo hướng ngược lại. Đây là một channel, và mô hình rồi trở thành một spike and channel trend.
Khả năng thứ hai xảy ra nếu pullback kéo dài hơn 10 bar. Nó rồi sẽ lớn lên thành một trading range, vốn có thể phá ra theo cả hai hướng. Nói chung, tỷ lệ luôn nghiêng về việc breakout của trading range theo cùng hướng với trend gốc. Nếu trading range kéo dài trong một thời gian dài, nó đơn giản là một flag (cờ) trên biểu đồ khung thời gian cao hơn (ví dụ, một trading range dài ba ngày trên biểu đồ 5 phút theo sau một bull spike thường sẽ chỉ là một bull flag (cờ tăng) trên biểu đồ 60 phút, và tỷ lệ nghiêng về một breakout lên trên). Đây là một tình huống trend resumption (tiếp tục xu hướng) và được thảo luận sau trong chương này. Dù trend thường tiếp tục trước khi kết thúc ngày và ngày trở thành một ngày trend resumption trend, breakout từ trading range đôi khi có thể thất bại hoặc đảo chiều trong vòng vài bar (các đảo chiều final flag (cờ cuối) được thảo luận trong cuốn 3 trong chương về đảo chiều). Hiếm khi, trading range kéo dài vài giờ hoặc thậm chí vài ngày và có các swing rất nhỏ (đây là một tight trading range (vùng đi ngang chặt) và được thảo luận trong cuốn 2 về trading range). Như với bất kỳ trading range nào, breakout có thể theo cả hai hướng nhưng hơi nhiều khả năng hơn theo hướng của trend.
Khả năng thứ ba là thị trường đảo chiều. Miễn là pullback từ spike không đủ mạnh để lật lệnh always-in sang hướng ngược lại, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục trend, và sự tiếp tục gần như luôn dưới dạng một channel. Ít thường xuyên hơn, thị trường sẽ đảo chiều và hình thành một spike theo hướng ngược lại. Khi điều này xảy ra, thị trường rồi thường sẽ bước vào một trading range khi phe mua và phe bán chiến đấu cho follow-through. Phe mua sẽ tiếp tục mua khi họ cố tạo một bull channel để theo sau bull spike của họ, và phe bán sẽ tiếp tục bán khi họ cố tạo một bear channel (kênh giảm) để theo sau bear spike (nhịp giảm đột ngột) của họ. Dù trading range có thể kéo dài phần còn lại của ngày, một phía thường thắng và thị trường phá ra. Tại thời điểm đó, hoặc nó hình thành một channel và ngày trở thành một ngày spike and channel trend hoặc breakout sớm được theo sau bởi một trading range khác và thị trường hình thành một ngày trending trading range, được thảo luận trong chương tiếp theo.
Ngoài việc đảo chiều với một spike theo hướng ngược lại, thị trường cũng có thể đảo chiều nếu một trading range hình thành sau spike. Ví dụ, nếu có một bull spike rồi một trading range, trong khoảng một phần ba các trường hợp thị trường sẽ phá ra khỏi đáy của trading range thay vì đỉnh. Breakout có thể bằng một bear spike sắc, lớn, nhưng thường hơn nó bằng một bear trend bar không đáng chú ý được theo sau bởi một bear channel.
Nếu nó hình thành một channel, tốt hơn là chỉ giao dịch nó theo hướng của trend. Đôi khi có các swing lớn trong channel, vốn có thể cung cấp các cơ hội scalp countertrend (ngược xu hướng) khi channel tiến triển. Hãy nhận thức rằng channel có thể kéo dài lâu hơn nhiều so với bạn có thể tưởng tượng và chúng luôn trông như đang đảo chiều. Có nhiều pullback dọc đường, bẫy trader vào hướng sai. Thường có nhiều bar với đuôi, nhiều trend bar theo hướng ngược lại, và rất nhiều bar chồng lấn, nhưng nó vẫn là một trend và rất tốn kém khi giao dịch countertrend sớm.
Một số ngày có một nhịp động lượng mạnh sớm (một spike) rồi trend tiếp tục trong một channel ít dốc hơn suốt phần còn lại của ngày. Tuy nhiên, channel đôi khi tăng tốc và theo một đường cong parabol thay vì một đường tuyến tính. Những lúc khác, nó mất động lượng và hình thành một đường cong thoải hơn. Dù sao, sự bắt đầu của channel thường được test muộn hơn trong ngày hoặc vào ngày hoặc hai ngày tiếp theo, và lần test rồi có thể được theo sau bởi một trading range hoặc một trend theo cả hai hướng. Điều quan trọng cần nhận ra là nếu channel khá chặt, nó chỉ giao dịch được theo hướng with-trend vì các pullback sẽ không đi đủ xa cho một lệnh countertrend có lời. Ít thường xuyên hơn nhiều, channel có các swing rộng và giao dịch được theo cả hai hướng.
Bạn nên sẵn sàng tìm các lần vào theo hướng countertrend sau khi có một breakout từ channel ngược trend, vì có cơ hội tốt rằng nhịp countertrend sẽ kéo dài suốt đường trở lại để test sự bắt đầu của channel và cố hình thành một trading range. Hãy nhớ rằng một channel, dù dốc đến đâu, là một flag theo hướng ngược lại. Một bull channel là một bear flag (cờ giảm) và một bear channel là một bull flag. Ngoài ra, dù một channel là một trading range đang dốc, nó cũng là chân thứ nhất của một trading range lớn hơn, và đảo chiều thường về vùng quanh sự bắt đầu của channel. Ví dụ, nếu có một spike lên, rồi một pullback, rồi một bull channel, bull channel thường là chân thứ nhất của một trading range chưa bung ra. Thị trường thường sẽ điều chỉnh xuống tới đáy của channel, nơi nó sẽ cố hình thành một double bottom bull flag với đáy của channel. Điều này thường dẫn tới một lần nảy, vốn là chân thứ ba của trading range đang phát triển. Sau lần nảy, trader nên bắt đầu tìm các mô hình khác vì khả năng dự đoán của mô hình spike and channel tại thời điểm này đã kết thúc. Một spike là một breakout, nghĩa là sẽ có một gap giữa điểm breakout và pullback đầu tiên, vốn là sự bắt đầu của channel. Lần test tới đáy của channel là một lần test của gap và là một breakout test (kiểm định phá vỡ).
Các trader cổ phiếu thường mô tả sự kết thúc của một bull channel như một lệnh đông đúc vì họ tin rằng bất kỳ ai quan tâm đến cổ phiếu đã long và không còn ai để mua. Họ rồi kỳ vọng một đợt bán nhanh xuống tới sự bắt đầu của channel khi tất cả những người mua channel thoát. Khi cổ phiếu nhanh chóng rơi, họ nghĩ về chân giảm như bị gây ra bởi tất cả những phe mua vào muộn với các khoản lỗ mở nhanh chóng thoát để giảm thiểu những khoản lỗ đó. Cú chạy tới cửa thoát của đám đông phe mua dẫn tới tốc độ và độ sâu của đợt bán. Rõ ràng có nhiều yếu tố ảnh hưởng mọi nhịp, nhưng đây nhiều khả năng là một thành phần quan trọng khi có một điều chỉnh sắc xuống tới sự bắt đầu của channel.
Vì phần thứ hai của mô hình là một channel, hành vi trong suốt giai đoạn channel giống như của bất kỳ channel nào khác. Gần như tất cả mô hình spike and channel tăng kết thúc với một breakout xuyên đáy của channel và một lần test khoảng tới đáy của channel. Setup đảo chiều dễ nhận ra nhất là một mô hình ba cú đẩy trong một channel có hình dạng wedge (nêm), nơi cú đẩy thứ ba overshoot (vượt quá) trend channel line (đường kênh xu hướng) và đảo chiều với một reversal bar (nến đảo chiều) mạnh, đặc biệt nếu có một lần vào thứ hai. Tuy nhiên, hầu hết thời gian đảo chiều không rõ ràng đến vậy và tốt hơn là chờ một setup breakout pullback (nhịp hồi sau phá vỡ). Ví dụ, nếu có một breakout dưới một bull channel, hãy chờ một pullback tới một higher high (đỉnh cao hơn) hoặc lower high, và nếu có một setup giảm tốt, hãy short. Nếu đợt bán đạt đáy của channel và thiết lập một lần mua, thì hãy tìm cách long cho lần nảy double bottom bull flag.
Nếu có một spike mạnh và bất kỳ pullback nào, ngay cả một bar đơn lẻ, rồi trend tiếp tục, tỷ lệ nghiêng về một spike and channel trend. Ví dụ, nếu có một spike lên mạnh đã phá ra khỏi một trading range rồi một inside bar (nến nằm hoàn toàn trong nến trước), rồi một bar rơi dưới inside bar nhưng đảo chiều lên thành một bull reversal bar (nến đảo chiều tăng), trader sẽ mua trên bar đó với kỳ vọng một bull channel. Ngay khi thị trường đi trên bull reversal bar đó, một channel đang hiệu lực. Nó có thể có một cú đẩy lên đơn lẻ kéo dài từ một đến vài bar (một đảo chiều final flag, được thảo luận trong cuốn 3) rồi đảo chiều thành một chân giảm, hoặc nó có thể có hai chân hoặc hơn rồi đảo chiều. Nếu channel lên đang phát triển trong một vùng nơi một đảo chiều có vẻ có khả năng, như gần đỉnh của một trading range, nó có thể đảo chiều sau vài chân lên, trước khi các đường channel rõ ràng có thể được vẽ. Nếu nó đang hình thành trong một vùng nơi một trend tăng có khả năng, như trong một đảo chiều lên từ một mô hình đáy mạnh, nó thường sẽ có ít nhất ba cú đẩy, nhưng nó có thể có nhiều hơn nữa.
Một channel có thể đi xa đến đâu? Trong một trend mạnh, nó thường đi xa hơn nhiều so với những gì hầu hết trader tin là có khả năng. Tuy nhiên, nếu spike lớn, một mục tiêu measured move là từ giá mở hoặc đáy của bar đầu tiên của spike tới giá đóng hoặc đỉnh của bar cuối của spike, rồi bạn chiếu cùng số điểm đó lên. Một mục tiêu measured move khác là một nhịp leg 1 = leg 2 (chân 1 = chân 2) nơi spike là chân 1 và channel là chân 2. Hãy nhìn xem liệu một đảo chiều có đang thiết lập một khi channel đang tại mục tiêu measured move.
Bạn thường sẽ thấy các chiếu measured move khác và các mục tiêu trend line (đường xu hướng) và trend channel line nữa, nhưng hầu hết những mục tiêu này sẽ thất bại, đặc biệt nếu trend rất mạnh. Tuy nhiên, điều quan trọng là tìm chúng vì khi một đảo chiều cuối cùng thiết lập, nó thường sẽ tại một trong những vùng kháng cự này, và điều đó sẽ cho bạn thêm tự tin để lấy lệnh đảo chiều. Nói chung, tốt hơn nhiều là nhìn các mục tiêu measured move như các vùng để chốt lời hơn là các vị trí để lấy lệnh đảo chiều. Trader nên lấy một lệnh đảo chiều chỉ khi setup mạnh, và giao dịch đảo chiều được thảo luận trong cuốn 3. Những trader có kinh nghiệm thường sẽ scalp ngược trend tại các mục tiêu measured move, đôi khi scale in (gia tăng vị thế) nếu thị trường đi ngược họ (scale in được thảo luận trong cuốn 2), nhưng rất ít trader có thể làm điều này có lời một cách nhất quán và hầu hết sẽ mất tiền nếu họ thử.
Một spike mạnh là một dấu hiệu rằng thị trường đang nhanh chóng di chuyển tới một mức giá mới nơi cả phe mua lẫn phe bán cảm thấy có giá trị trong việc đặt lệnh. Thị trường thường overshoot vùng giá trị rồi hồi vào cái sẽ trở thành một trading range. Vì cả phe mua lẫn phe bán đều hài lòng với các mức giá trong vùng mới này, xác suất hướng của một nhịp cách đều khoảng 50 phần trăm ở giữa trading range. Điều đó nghĩa là có khoảng cơ hội ngang nhau rằng thị trường sẽ di chuyển lên X tick trước khi nó di chuyển xuống X tick. Sự không chắc chắn này là dấu ấn của một trading range. Không quan trọng tại sao thị trường đang trending. Tất cả những gì quan trọng là nó đang di chuyển nhanh. Bạn có thể nhìn nhịp như một breakout và một sự di chuyển ra khỏi một mức giá trước nào đó hoặc như một sự di chuyển hướng tới một magnet (nam châm) nào đó. Nam châm đó có thể là một mức giá then chốt như một spike trước, một measured move, hoặc một trend line. Hoặc bạn có thể nghĩ về breakout như một sự di chuyển hướng tới trạng thái trung tính nơi xác suất hướng một lần nữa khoảng 50 phần trăm. Điều này luôn xảy ra trong một trading range, nên một khi xác suất hướng đã rơi xuống 50 phần trăm, một trading range sẽ trở nên rõ ràng. Một trend đơn giản là một nhịp từ một trading range này sang một trading range khác, và trong khi ở trong trading range mới, cả phe mua lẫn phe bán đều đang đặt lệnh trong một nỗ lực được định vị cho cái họ tin sẽ là breakout tiếp theo. Điều này được thảo luận thêm trong phần về toán học của giao dịch trong cuốn 2.
Như một ví dụ, nếu thị trường đang ở trong một bull channel, xác suất hướng của một nhịp cách đều bắt đầu rơi, và tại một điểm chưa biết nào đó nó chạm 50 phần trăm. Đây cuối cùng sẽ là giữa của trading range, nhưng chưa ai biết nó ở đâu và thị trường thường phải overshoot lên trên và xuống dưới khi nó tìm kiếm trạng thái trung tính. Khi thị trường đang đi lên trong channel, trader sẽ giả định rằng xác suất hướng của giá cao hơn vẫn tốt hơn 50 phần trăm cho đến khi nó rõ ràng ít hơn 50 phần trăm. Sự rõ ràng đó xảy ra tại một nam châm nào đó, và tại thời điểm đó mọi người thấy rằng thị trường đã đi quá xa. Đây sẽ là vùng chung của đỉnh của trading range, và xác suất hướng tại đỉnh của một trading range nghiêng về phe bán. Kết quả là thị trường sẽ giao dịch xuống để tìm trạng thái trung tính, nhưng nó thường sẽ overshoot nó lần nữa vì trạng thái trung tính không bao giờ rõ ràng nhưng sự thái quá thì có. Một khi thị trường tới một nam châm nào đó (được thảo luận trong cuốn 2), trader sẽ thấy rằng nó đã đi xuống quá xa và nó sẽ đảo chiều lên. Cuối cùng, range sẽ trở nên chặt hơn khi trader thu hẹp dần về trạng thái trung tính, vốn là một mức giá nơi cả phe mua lẫn phe bán cảm thấy có giá trị trong việc đặt lệnh. Họ đang cân bằng và thị trường rồi ở breakout mode (chế độ phá vỡ). Không lâu sau, giá trị được nhận thức sẽ thay đổi và thị trường sẽ phải phá ra lần nữa để tìm vùng giá trị mới.
Một khi bạn nhận ra rằng một spike and channel trend đang hiệu lực, đừng lấy các lệnh countertrend với hy vọng rằng một pullback ABC sẽ kéo dài đủ xa cho lợi nhuận của một scalper. Đây là vì gần như luôn sẽ chưa có bất kỳ phá trend line trước nào, và độ chặt của channel khiến giao dịch countertrend là một chiến lược lỗ. Các thất bại của những scalp countertrend này là các setup with-trend tuyệt vời. Chỉ cần vào lệnh trên một stop (lệnh dừng) đúng nơi những trader countertrend đang thoát với protective stop (stop bảo vệ) của họ.
Những trader quyết liệt sẽ vào các channel dùng lệnh limit (lệnh giới hạn), giao dịch with-trend cho đến khi giao dịch hai chiều trở nên nổi bật, và tại thời điểm đó họ sẽ bắt đầu giao dịch countertrend. Ví dụ, nếu có một bear spike rồi một channel, phe bán sẽ vào với lệnh limit tại hoặc trên đỉnh của các bar trước. Khi channel tiến gần các mức hỗ trợ, họ sẽ theo dõi xem liệu các bar có chồng lấn nhiều hơn, liệu có nhiều hơn và mạnh hơn các bull trend bar, liệu có nhiều doji hơn, và liệu có các pullback lớn hơn. Càng nhiều trong những dấu hiệu giao dịch hai chiều này hiện diện, phe mua càng sẵn lòng mua với lệnh limit tại và dưới đáy của các bar trước và các swing low (đáy swing), và phe bán càng ít sẵn lòng short trên hoặc dưới các bar. Phe bán sẽ scale out (giảm vị thế) khỏi các lệnh có lời của họ sau khi trend đã kéo dài một lúc và đang ở vùng các mục tiêu measured move hoặc các kiểu hỗ trợ khác. Phe mua sẽ bắt đầu scale in vào các long trong cùng các vùng. Việc mua tăng và bán giảm cuối cùng dẫn tới một breakout trên bear trend line.
Các tổ chức và trader có tài khoản đủ lớn có thể scale in vào một vị thế countertrend, kỳ vọng thị trường test sự bắt đầu của channel, nhưng hầu hết trader nên chỉ giao dịch with-trend cho đến khi có một dấu hiệu đảo chiều rõ ràng. Ngoài ra, rủi ro khi scale in vào một vị thế countertrend trong một channel trong nửa sau của ngày, vì bạn thường sẽ hết thời gian. Bạn sẽ thấy mình đang nắm một vị thế lỗ ngày càng lớn và bạn sẽ bị buộc mua lại nó với một khoản lỗ lớn vào lúc đóng cửa. Khi phe bán đang scale in, một số sẽ tìm một bull trend bar lớn phá trên một swing high trước. Họ sẽ thấy nó như một đỉnh kiệt sức có thể xảy ra của trading range sẽ sớm hình thành. Họ sẽ đặt lệnh limit để short giá đóng của bar và trên đỉnh của nó, vì họ thấy channel như chân thứ nhất của một trading range, và short các bull spike trong vùng đỉnh của một trading range là một kỹ thuật trading range chuẩn (được thảo luận trong cuốn 2 về trading range). Sau khi trading range đã hình thành, trader sẽ nhìn lại và thấy rằng bull channel là sự bắt đầu của range, và những trader rất có kinh nghiệm có thể bắt đầu dùng các kỹ thuật giao dịch trading range khi channel đang hình thành, nếu họ tin rằng thị trường đang ở vùng đỉnh của trading range sắp hình thành.
Spike hình thành trước channel là một vùng mỏng trên biểu đồ (có rất ít chồng lấn của các bar liền kề, và là một kiểu breakout hoặc measuring gap (khoảng trống đo lường), như được thảo luận trong cuốn thứ hai) nơi có sự đồng ý giữa phe mua và phe bán rằng thị trường đang bị định giá sai, và vì vậy thị trường di chuyển xuyên qua nó nhanh. Cả hai đều đóng góp vào nhịp nhanh ra khỏi các mức giá trong spike khi họ tìm trạng thái cân bằng có thể được suy ra tồn tại một khi channel bắt đầu hình thành. Đúng, thị trường vẫn đang trending vì một phía vẫn chiếm ưu thế, nhưng cuối cùng có một số giao dịch hai chiều. Bản thân channel thường có rất nhiều bar chồng lấn và pullback và về thực chất là một tight trading range dốc mạnh. Vì kiểu price action này đại diện cho giao dịch hai chiều, hợp lý khi kỳ vọng sự bắt đầu của mô hình sẽ được test trước quá lâu, bất chấp trend đã mạnh đến đâu. Ví dụ, trong một spike and channel bear trend, tất cả những phe mua sớm đã mua ngay tại sự bắt đầu của bear channel, nghĩ rằng spike sẽ trở thành một failed breakout, cuối cùng trở lại hòa vốn trên pullback tới vùng đó, và điều này sẽ khiến pullback hoạt động như một double top (đỉnh đôi). Những phe mua này sẽ thoát quanh hòa vốn trên những long sớm đó và có thể không muốn mua trừ khi thị trường rơi trở lại lần nữa. Đây nhiều khả năng là một thành phần quan trọng của lý do tại sao thường có ít nhất một số chuyển động xuống sau khi đỉnh của channel được test. Bất kỳ channel nào thường là chân thứ nhất của một trading range và thường được theo sau bởi một nhịp countertrend test sự bắt đầu của channel và tiết lộ trading range. Tại thời điểm đó, trading range thường mở rộng về thời lượng và có ít nhất một nhịp một phần theo hướng của channel gốc. Từ đó, thị trường hành xử như một trading range và đang ở breakout mode (trader đang tìm một breakout) và breakout vào một trend mới có thể đến theo cả hai hướng.
Đôi khi channel thẳng đứng đến mức nó tăng tốc và trở thành parabol. Dù có quá ít chồng lấn giữa các bar liên tiếp đến mức nó không trông như một channel điển hình, nhịp parabol này hoạt động như giai đoạn channel và vì vậy là một biến thể của một spike and channel trend. Nhịp parabol này thường sẽ chứa một trend bar lớn. Ví dụ, nếu có một bear spike, vốn là một hoặc nhiều bear trend bar lớn, rồi một lần tạm dừng, rồi một bear spike khác, thì bạn có các sell climax (đáy cực đoan bán) liên tiếp. Mọi trend bar lớn nên được nghĩ như một spike, một breakout, một gap, và một climax. Khi có các climax liên tiếp (ngăn cách bởi một lần tạm dừng hoặc một pullback nhỏ), chúng thường được theo sau bởi một điều chỉnh hai chân test lần tạm dừng đã theo sau climax thứ nhất. Climax thứ hai nên được nghĩ như giai đoạn channel của mô hình spike and channel, dù nó là một spike khác chứ không phải một channel động lượng thấp. Tuy nhiên, vì cái thường theo sau giống như với một mô hình spike and channel thông thường, các climax liên tiếp tạo thành một biến thể của một spike and channel trend. Hiếm khi, thậm chí sẽ có một climax liên tiếp thứ ba trước khi một điều chỉnh phức tạp hơn diễn ra.
Tại sao thị trường có khuynh hướng có một điều chỉnh lớn hơn sau các sell climax liên tiếp? Khi có một sell climax, có bán hoảng loạn. Những phe mua yếu cảm thấy rằng họ phải thoát khỏi long của họ ở bất kỳ giá nào. Ngoài ra, những phe bán yếu thấy động lượng mạnh và sợ họ đang bỏ lỡ một nhịp lớn nên họ đang short tại thị trường để đảm bảo họ vào được. Nếu thị trường tạm dừng rồi có một bear bar lớn khác, sell climax thứ hai đó một lần nữa đại diện cho những người bán cấp bách không muốn chờ một pullback có thể không bao giờ đến. Một khi những long yếu này đã ra và những phe bán yếu đã vào, không còn ai để short tại những mức giá thấp này và điều này tạo ra một mất cân bằng về phía mua. Không còn đủ phe bán để nhận phía đối diện của lệnh, nên thị trường phải đi lên để tìm đủ trader sẵn lòng short để khớp các lệnh mua. Điều đối diện đúng với các buy climax (đỉnh cực đoan mua) liên tiếp. Chúng đại diện cho sự cấp bách. Trader cảm thấy bắt buộc phải mua tại thị trường khi nó đang tăng nhanh vì họ sợ sẽ không có một pullback cho phép họ mua ở một giá tốt hơn. Một khi những phe bán và phe mua yếu mang tính cảm xúc này (những phe mua muộn là yếu) đã mua tất cả những gì họ muốn mua tại những mức giá cao này, không còn ai để mua và thị trường phải đi xuống để thu hút thêm người mua. Kết quả là một điều chỉnh thường có hai chân và kéo dài ít nhất khoảng 10 bar.
Một kiểu channel mạnh khác xảy ra trong một trend spike and climax (spike rồi climax). Ở đây, sau lần tạm dừng từ spike, thị trường tạo một spike khác. Tất cả spike đều là climax và khi thị trường hình thành các climax liên tiếp, nó thường sẽ hình thành một điều chỉnh lớn hơn, thường về sự bắt đầu của spike thứ hai. Nhưng đây chính xác là cách một spike and channel hành xử và vì vậy nó là một biến thể, nơi có một spike thứ hai thay vì một channel. Đôi khi climax là một spike và spike thì giống một channel hơn. Ví dụ, có thể có một bull channel rồi có một bull spike một bar lớn. Điều này có thể trở thành một đảo chiều spike and climax. Dù đã có một channel rồi một spike, nó hành xử như một mô hình spike and channel truyền thống.
Vì bất kỳ nhịp thẳng đứng mạnh nào cũng có thể hoạt động như một spike, một gap mở cửa đủ điều kiện. Nếu bạn nhìn chỉ số tiền mặt Standard & Poor's (S&P) vào một ngày khi Emini có một gap lên mở cửa lớn, bạn sẽ thấy rằng bar đầu tiên của chỉ số tiền mặt không phải một gap. Thay vào đó, nó là một bull trend bar lớn với giá mở quanh giá đóng của hôm qua và giá đóng quanh giá đóng của bar đầu tiên của Emini. Nếu rồi có một lần tạm dừng hoặc pullback rồi một channel, đây là một trend gap spike and channel (gap làm spike rồi channel).
Khi channel rất dốc, spike and channel thường cùng nhau tạo thành chỉ một spike trên biểu đồ khung thời gian cao hơn, và spike đó thường sẽ được theo sau bởi một channel trên khung thời gian cao hơn đó. Những lúc khác sẽ có một spike kéo dài vài bar nhưng không có channel. Thường các bar cuối của spike có một số chồng lấn và thực tế có một channel trên biểu đồ khung thời gian nhỏ hơn.
Đôi khi sẽ có một bull trend bar lớn, vốn là một spike lên, rồi một bear trend bar lớn, vốn là một spike xuống. Khi điều này xảy ra trong một trend tăng đã kéo dài một lúc, thị trường thường bước vào một trading range, với phe mua cố tạo một bull channel và phe bán cố tạo một bear channel. Cuối cùng một phía thắng và hoặc trend tiếp tục hoặc thị trường hình thành một spike and channel bear trend. Điều đối diện xảy ra trong các trend giảm, nơi rồi có một bear trend bar lớn. Nếu có một bull spike bar sớm sau đó, thị trường thường đi ngang khi hai phía chiến đấu về hướng của channel. Nếu phe bán thắng, trend giảm sẽ tiếp tục, và nếu phe mua thắng, sẽ có một đảo chiều. Đôi khi một phía có vẻ thắng dưới dạng một spike thứ hai, nhưng nó thất bại trong vòng một hoặc hai bar và dẫn tới một channel theo hướng ngược lại.
Một mô hình spike and channel được tạo thành từ hai phần, và chúng tốt nhất được giao dịch khác nhau. Một spike là một breakout và được giao dịch như tất cả breakout, được thảo luận trong cuốn 2. Nói chung, nếu breakout có vẻ rất mạnh và trong ngữ cảnh nơi nó nhiều khả năng thành công, bạn có thể vào tại thị trường hoặc trên các pullback nhỏ khi spike đang hình thành. Vì một spike cũng là một climax, sẽ có một pullback tại một thời điểm nào đó và điều này cung cấp các cơ hội khác để vào with-trend. Cuối cùng, channel không khác bất kỳ channel nào khác. Nếu nó là một bull channel chặt, bạn có thể vào theo hướng của trend trên các pullback, như những cái tới trend line hoặc đường trung bình động, hoặc trên một lệnh limit dưới đáy của bar trước, hoặc mỗi 10 xu thấp hơn trên Intel (INTC) khi nó đang giao dịch ở $20. Nếu channel có các swing rộng hơn, nó có giao dịch hai chiều mạnh hơn và bạn có thể lấy lệnh theo cả hai hướng. Vì một channel là một flag theo hướng ngược lại, một khi nó bắt đầu đảo chiều bạn có thể lấy lệnh đảo chiều. Nó thường điều chỉnh khoảng về sự bắt đầu của channel nơi bạn có thể vào trên một lần test sự bắt đầu của channel, vốn sẽ là một double bottom bull flag trong một pullback spike and channel tăng, và một double top bear flag (cờ giảm đỉnh đôi) trong một pullback spike and channel giảm.
Nếu channel có rất nhiều chồng lấn giữa các bar liền kề và nhiều trend bar theo hướng ngược lại và vài pullback kéo dài vài bar, nó là một channel yếu. Channel càng yếu, những trader countertrend tổ chức càng quyết liệt. Ví dụ, nếu có một bear channel yếu sau một bear spike, những phe mua mạnh sẽ scale in khi thị trường di chuyển thấp hơn. Sẽ có các công ty mua với mọi lý do có thể nghĩ ra, như mua dưới đáy của mọi bar hoặc mọi swing low trước, hoặc mua mỗi $1.00 thấp hơn trên Google (GOOG) khi nó đang giao dịch ở $500, hoặc trên mọi lần test trend channel line, hoặc trên mọi reversal bar trên biểu đồ khung thời gian nhỏ, hoặc trên mọi lần nảy $1.00 lên từ đáy trên GOOG, phòng trường hợp đảo chiều lên đã bắt đầu. Nếu, thay vì phá ra khỏi đỉnh của channel, thị trường phá mạnh ra khỏi đáy và tạo một bear spike mạnh kéo dài vài bar, những phe mua này sẽ phải cover bằng cách thoát long của họ. Khi họ bán ra khỏi long, họ thêm vào sức mạnh của bear breakout, và họ thậm chí có thể đảo chiều sang short cho một lệnh động lượng xuống. Tuy nhiên, trong hầu hết trường hợp breakout xuống dưới sẽ không đi rất xa, và một khi những phe mua tuyệt vọng cuối cùng đã bán ra khỏi vị thế của họ, không còn ai sẵn lòng short tại những mức giá thấp này. Thị trường thường sẽ rally ít nhất hai chân và ít nhất 10 bar khi nó tìm một mức giá cao hơn nơi phe bán có thể sẵn lòng short một lần nữa.
Khi thị trường đang trending mạnh rồi phát triển một spike theo hướng ngược lại, spike thường sẽ chỉ dẫn tới một pullback (một flag) rồi trend sẽ tiếp tục. Tuy nhiên, đó là một tuyên bố rằng những trader tin rằng thị trường có thể đảo chiều giờ sẵn lòng bắt đầu lấy vị thế. Nếu thị trường bắt đầu hình thành một hoặc hai spike nữa trong 10 đến 20 bar tiếp theo, lực countertrend của những spike đó là tích lũy và thị trường đang chuyển sang giao dịch hai chiều nhiều hơn. Điều này có thể phát triển thành một trading range, một điều chỉnh sâu hơn, hoặc thậm chí một đảo chiều trend. Ví dụ, nếu có một trend tăng rất mạnh thuộc bất kỳ kiểu nào, không chỉ một spike and channel tăng, và thị trường đã nằm trên đường trung bình động trong 20 bar hoặc hơn và nó đang tại đỉnh của nó, thì trend tăng rất mạnh. Nếu đột nhiên có một bear trend bar kích thước vừa mở gần đỉnh của nó và đóng gần đáy của nó, đây là một bear spike. Bar có thể là một bear reversal bar (nến đảo chiều giảm), một entry bar (nến vào lệnh) dưới một bear reversal bar, hoặc thậm chí một inside bar, và điều đó không quan trọng. Spike xuống đầu tiên này gần như luôn chỉ dẫn tới một bull flag. Sau khi trend tăng tiếp tục, hãy theo dõi một bear spike khác. Cuối cùng một cái sẽ được theo sau bởi một pullback tới đường trung bình động. Pullback đầu tiên tới đường trung bình động này thường sẽ được theo sau bởi một lần test đỉnh của trend tăng. Lần test có thể dưới dạng một higher high, một double top, hoặc một lower high. Tuy nhiên, pullback tới đường trung bình động thường đủ để phá ít nhất một số bull trend line và rồi rally theo sau có thể là rally cuối trước khi một pullback đáng kể hoặc thậm chí một đảo chiều diễn ra.
Nếu có một bear spike thứ ba và lớn hơn tại đỉnh mới, tỷ lệ của ít nhất một điều chỉnh hai chân tăng, và nhịp xuống sau spike xuống thường sẽ dưới dạng một kiểu channel nào đó. Thị trường có đang bỏ qua hai bear spike trước đó không? Thị trường không bao giờ bỏ qua bất cứ thứ gì. Dù bear spike mới nhất này có thể là cái mọi người coi là sự kiện then chốt, có một hiệu ứng tích lũy từ các bear spike khác nữa. Thực tế, nếu bear spike thứ hai đặc biệt mạnh rồi thị trường rally tới một đỉnh mới, và bear spike tiếp theo khiêm tốn nhưng dẫn tới một điều chỉnh, bạn phải cân nhắc một cách diễn giải khác về điều vừa diễn ra. Có thể rằng bear spike thứ hai thực tế là cái quan trọng hơn, và là sự bắt đầu thực sự của nhịp xuống, và rằng rally tới đỉnh mới sau spike đơn giản là một pullback từ spike đó. Điều quan trọng cần hiểu là bất kỳ breakout pullback nào cũng có thể test cực đoan cũ với hoặc một lower high, một double top, hoặc một higher high, và lần test đó thường có thể là sự bắt đầu của bear channel. Dù có thể hiện ra rằng spike xuống nhỏ bắt đầu trend giảm và rằng channel theo sau nó là bear channel đầu tiên, đôi khi spike sớm hơn có ảnh hưởng hơn. Channel của nó có thể bắt đầu tại đỉnh của trend tăng, và nó có thể bắt đầu với spike xuống nhỏ hơn đó từ đỉnh. Channel theo sau bear spike nhỏ đó rồi nằm bên trong channel lớn hơn bắt đầu tại đỉnh tăng, ngay trước khi bear spike nhỏ đó hình thành.
Khi thị trường đang ở trong một trading range, nó thường có cả một bull spike và một bear spike. Phe mua và phe bán rồi chiến đấu để tạo một channel. Cuối cùng một phía sẽ chiếm ưu thế và sẽ có thể hình thành một trend channel. Nó thường bắt đầu với một breakout, vốn rồi là một spike thứ hai. Cả hai spike đều đóng góp vào việc hình thành channel.
Một bull channel là một bear flag và một bear channel là một bull flag, và như tất cả flag chúng là các mô hình tiếp tục thường phá ra theo hướng của trend. Tuy nhiên, đôi khi chúng phá ra theo hướng ngược lại, dẫn tới một đảo chiều trend. Breakout là một spike, nên thay vì một spike and channel trend, thị trường hình thành một channel and spike trend không liên quan tới một mô hình spike and channel. Nhưng thường spike được theo sau bởi một channel. Ví dụ, nếu có một trend giảm và nó có một pullback, pullback là một channel tăng và vì vậy một bear flag. Đôi khi channel sẽ phá ra phía trên. Một breakout là một bull trend bar và một spike, và nếu breakout thành công, follow-through sẽ là một channel. Trend tăng bắt đầu với spike, và spike đó cùng channel theo sau tạo thành một spike and channel bull trend. Channel gốc là final flag của trend giảm và nó phá lên trên, nhưng nó không liên quan tới spike and channel bull trend theo sau. Spike đã thay đổi thị trường và nó là sự bắt đầu của góc nhìn mới cho trader, những người rồi sẽ bỏ qua bear flag đã đi trước nó.
Một tình huống tương tự xảy ra khi một đảo chiều wedge thất bại. Ví dụ, một đỉnh wedge là một bull channel tăng, và vì vậy một bear flag, và nó thường phá xuống dưới. Nếu thay vào đó nó phá lên trên, breakout là một spike và nó có thể được theo sau bởi một channel và một measured move lên. Breakout luôn đặt lại tư duy và nên được nghĩ như sự bắt đầu của một trend mới. Trong trường hợp này, trend vẫn là một trend tăng, giống trend trước wedge, nhưng giờ nó là một trend tăng thậm chí mạnh hơn. Thường, các breakout lên trên không đi hơn năm đến 10 bar trước khi đảo chiều thành hoặc một pullback hai chân kéo dài hoặc một trend theo hướng ngược lại. Chúng đại diện cho việc mua cực đoan đặc biệt và vì vậy thái quá. Đây là tại các đuôi của đường cong hình chuông của hành vi, và các tổ chức sẽ có đủ loại chỉ báo bảo họ rằng trend tăng đã thái quá và nên điều chỉnh. Mỗi tổ chức sẽ dựa vào thước đo thái quá của riêng mình, nhưng đủ tổ chức thường sẽ thấy rally như thái quá và các cược của họ rằng thị trường sẽ rơi sớm sẽ át phe mua, và đảo chiều sẽ diễn ra.
Hành vi spike and channel là một trong những thứ phổ biến nhất và vì vậy quan trọng nhất mà bạn sẽ thấy trên mọi biểu đồ. Có vô số biến thể và nhiều cách diễn giải của mọi mô hình. Đôi khi spike sẽ là một bar, nhưng rồi, sau một lần tạm dừng, sẽ có một spike thậm chí trông tốt hơn. Channel có thể thẳng đứng đến mức nó hoạt động như một phần của spike, và spike and channel có thể đơn giản là một spike trên một khung thời gian cao hơn. Channel đó có thể rất nhỏ hoặc rất lớn so với spike. Khi có một trend mạnh, thường sẽ có vài spike bên trong channel, và channel có thể chia nhỏ thành các mô hình spike and channel nhỏ hơn. Hãy cởi mở với tất cả khả năng vì tất cả chúng đều có tiềm năng cung cấp các cơ hội giao dịch có lời.
[Figure 21.1]
HÌNH 21.1 Ba cú đẩy trong một Spike and Channel
Đôi khi một bull spike and channel có thể kết thúc với ba cú đẩy lên, một overshoot trend channel line, và một bear reversal bar mạnh, nhưng hầu hết đảo chiều không thẳng thắn đến vậy. Trong Hình 21.1, bar 6 là một phần của một spike lên hai bar nhưng nhịp lên từ đáy bar 5 dốc đến mức bạn cũng có thể coi bar 5 như sự bắt đầu của spike. Điều đó không quan trọng vì bất kỳ đảo chiều lên mạnh nào lúc mở cửa nhiều khả năng sẽ có follow-through mua, và sẽ có các chương trình mua dựa trên mỗi cách nhìn. Ở đây, nó dưới dạng một channel có ba cú đẩy lên và hình dạng wedge. Channel thường hồi sau một cú đẩy lên thứ ba. Bar 10 overshoot trend channel line và đảo chiều xuống thành một bear reversal bar, thiết lập một lệnh short. Một wedge tăng thường điều chỉnh trong hai chân xuống khoảng tới đáy của wedge, và một channel trong một spike and channel tăng thường điều chỉnh xuống trong hai chân tới sự bắt đầu của channel, vốn cũng là đáy bar 7.
Spike có thể tích lũy. Bar trước bar 7 là một bear spike nhưng nó đơn giản dẫn tới một lần test đường trung bình động. Bar 9 là một bear spike thứ hai. Hai spike này chỉ ra rằng phe bán đang cố nắm quyền kiểm soát thị trường và rằng thị trường đang trở nên hai chiều. Bar 10 là bar đầu tiên của một bear spike hai bar, và bar 11 được theo sau bởi một bear spike khác. Chỉ vì spike cuối đó phá dưới wedge và rõ ràng dẫn tới chân giảm không nghĩa là nó tự mình quay thị trường. Những spike sớm hơn cũng là một phần của sự chuyển tiếp và không nên bị bỏ qua. Khi chúng đang hình thành, bạn nên hiểu rằng thị trường đang bảo bạn rằng nó đang trong chuyển tiếp và bạn nên bắt đầu tìm lệnh theo cả hai hướng chứ không chỉ các setup mua.
Bar 16 là một spike một bar nhưng spike lên cũng có thể được coi là bắt đầu với bar 15. Có một pullback tới bar 17 rồi ba cú đẩy lên nhỏ tới bar 21, nơi thị trường đảo chiều.
Bar sau 15 là một spike một bar, và bốn bar theo sau tạo thành một channel nhỏ, kết thúc tại bar 16; toàn bộ nhịp lên tới 16 cũng là một spike.
Bar 22 là một spike xuống và nó điều chỉnh đi ngang tới bar 25, nơi một channel bắt đầu xuống tới bar 27, vốn là cú đẩy xuống thứ ba sau spike (bar 23 và 26 là hai cái đầu), và bar 27 overshoot trend channel line và đóng ở giữa thân. Đó không phải một signal bar mạnh và cũng không phải bear inside bar theo sau, nhưng thị trường đảo chiều lên vào lúc đóng cửa.
Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này
Trong Hình 21.1, thị trường phá dưới đường trung bình động và trading range lúc đóng cửa hôm qua. Vì có nhiều bear trend bar trong trading range đó và bar đầu tiên của hôm nay có thân giảm mạnh, hợp lý khi không mua failed breakout long được thiết lập bởi bar thứ hai của hôm nay và thay vào đó chờ một tín hiệu thứ hai trước khi long. Dù bar thứ hai là một bull reversal bar mạnh, không có gì để đảo chiều vì nó hoàn toàn chồng lấn bar trước. Đây là một trading range nhỏ, không phải một đảo chiều tốt. Tất cả gap xuống đều là bear spike và có thể được theo sau bởi các bear channel. Bar 2 bẫy phe mua và trở thành một setup short breakout pullback cho một spike and channel bear trend tới bar 3. Bar 3 là một breakout dưới một final flag một bar và trở thành bar đầu tiên của một đảo chiều hai bar mạnh đã trở thành đáy của ngày. Có thể tranh luận, đảo chiều tăng này có thể được mô tả như một failed breakout nhưng chính xác hơn nó là một đảo chiều lên tại cuối một bear channel.
Bull trend bar trước bar 6 là khi trader từ bỏ khả năng rằng rally từ bar 3 chỉ là một bear flag. Bar đó là một breakout từ ý niệm rằng thị trường đang ở trong một trend giảm sang ý tưởng rằng nó đã lật thành một trend tăng. Ý tưởng này được xác nhận trên bar 6, khi hầu hết trader cuối cùng tin rằng thị trường trở thành always-in long (luôn ở trong thị trường long). Nhiều người tin rằng thị trường đã đảo chiều lên vào lúc đóng của bar trước bar 6, và bull trend bar đó cũng là một spike, một breakout bar, và một gap. Đáy của bar theo sau nó (bar 6, trong trường hợp này) tạo thành đáy của gap, và đỉnh của điểm breakout tạo thành đỉnh của gap. Ở đây nó vừa là bar 5 vừa là bear inside bar nhỏ theo sau nó. Vì bar trước bar 6 là một gap, gap đó là một nam châm và có cơ hội tốt được test trong khoảng 10 bar tiếp theo. Bar 7 là lần test, và nó trở thành đáy của channel theo sau spike lên. Một số thấy spike bắt đầu trên trend bar trước bar 6, và những người khác thấy nó bắt đầu tại bar 5 hoặc bull bar sau bar 3. Bar 12 là điều chỉnh xuống từ đỉnh channel, và, như kỳ vọng trong một mô hình spike and channel, pullback một lần nữa test gap và cố hình thành một double bottom với đáy bar 7 của channel lên tới bar 10. Trong trường hợp này, nó thất bại.
Bar 12 là lần test đáy bar 7 của bull channel kết thúc tại bar 10, nhưng nhịp xuống tới bar 12 nằm trong một channel chặt nên nhiều khả năng chỉ là chân thứ nhất của hai chân xuống. Vì điều này, một long double bottom bull flag không bao giờ kích hoạt trên bull inside bar sau bar 12. Thay vào đó, bar 13 là một bear trend bar lớn. Vì nó đang xảy ra tại cuối một chân giảm tương đối dài, nó nhiều khả năng là một climax kiệt sức nên dẫn tới ít nhất một điều chỉnh đi ngang tới lên 10 bar, hai chân. Tôi thường dùng cụm "10 bar, hai chân", và ý định của tôi là nói rằng điều chỉnh sẽ kéo dài hơn và phức tạp hơn một pullback nhỏ. Điều đó thường đòi hỏi ít nhất 10 bar và hai chân.
Nhịp lên tới bar 14 là chân thứ nhất, rồi nó hồi tới một lower low (đáy thấp hơn) tại bar 15, và điều này được theo sau bởi một chân lên thứ hai tới bar 21. Bar 15 có thể đã là chân xuống thứ hai từ đỉnh bar 10 nhưng hóa ra điều chỉnh trở nên phức tạp hơn và chân thứ hai kết thúc tại bar 27, vốn hình thành một double bottom bull flag với bar 5 và một lần nữa với bar 15. Không quan trọng cái nào bạn coi, vì hàm ý giống nhau. Sẽ có một số chương trình dùng cái này và những chương trình khác sẽ dùng cái kia, nhưng cả hai kiểu chương trình sẽ mua cho một measured move lên. Chúng đang tìm một chân lên thứ hai từ đáy bar 3 dưới dạng leg 1 = leg 2 nơi chân 1 là bar 3 tới bar 10, và chân 2 là đáy bar 27 lên tới đỉnh bar 31. Trên biểu đồ khung thời gian cao hơn, bar 27 là một setup mua high 2 (lần vào long sau chân hồi thứ hai) đơn giản, vì nó là hai chân xuống từ rally tới bar 10. Nó là một higher low (đáy cao hơn) hai chân sau một nhịp lên mạnh, và trở thành pullback dẫn tới measured move lên tới bar 31. Rally tới bar 31 overshoot measured move vài tick nhưng đủ gần để thỏa mãn những phe mua đã chốt lời ở đó. Thị trường rồi bán xuống tới đáy bar 32.
Nhịp xuống tới bar 15 là một wedge bull flag (cờ tăng dạng nêm) nơi hai cú đẩy đầu kết thúc tại bar 7 và 13. Không quan trọng rằng bar 10 là một lần test higher high của bar 6 thay vì một lower high vì điều này phổ biến trong các wedge flag.
Bar 21 là một wedge bear flag, vốn phổ biến khi breakout trên một double top thất bại. Bar 16 và 18 hình thành một double top nhưng thay vì phá ra phía dưới, thị trường phá lên trên. Thị trường có hai chân lên nhỏ tới bar 21, nơi thị trường đảo chiều và breakout thất bại. Bar 16, 18, và 21 là ba cú đẩy lên trong wedge bear flag.
[Figure 21.2]
HÌNH 21.2 Spike and Channel xảy ra mỗi ngày
Một dạng nào đó của một spike and channel trend hiện diện mỗi ngày. Trong Hình 21.2, ngày đầu tiên, 28 tháng 3, là một ngày spike and channel giảm bắt đầu với một spike lên nhưng đảo chiều thành một spike xuống ba bar từ bar 2 rồi một lần nữa từ bar 3. Ở đó, nó cố hình thành một double bottom với swing low tại cuối ngày trước. Bất kỳ trong hai bear trend bar lớn giữa bar 2 và 4 cũng có thể được coi là spike ban đầu của trend giảm. Bar 8 hình thành một double top với đỉnh của bear flag nhỏ theo sau bar 6, rồi thị trường trôi xuống trong một channel chặt suốt ngày, với vài lần vào short tốt gần đường trung bình động.
Thị trường phá trên channel vào ngày tiếp theo với spike lên tới bar 17. Vì sự bắt đầu của channel thường được test, trader giờ có thể bắt đầu tìm các setup long cho một lần test vùng bar 5. Sự bắt đầu bar 5 của bear channel được test bởi bar 23 và bị vượt bởi gap lên bar 27 vào ngày hôm sau.
Channel xuống tới bar 15 trở nên hơi parabol (nó phá dưới bear trend channel line từ bar 9 tới bar 11, chỉ ra rằng độ dốc của nhịp giảm tăng), vốn là hành vi climax và vì vậy không bền vững dài hạn. Trader cũng có thể đã tạo trend channel line bằng cách lấy một đường song song của trend line bar 5 tới bar 8, rồi neo nó vào đáy bar 6 hoặc 7. Bar 13 và 15 cũng sẽ đã overshoot đường đó.
Trong suốt đợt bán, phe bán scale in vào short và scalp với mọi lý do có thể nghĩ ra. Ví dụ, họ có thể bán trên mọi lần nảy hai điểm hoặc trên đỉnh của bar trước, như trên bar 9 và trên đỉnh của mỗi trong năm bar theo sau bar 9 và có đỉnh trên đỉnh của bar trước. Họ sẽ short tại đường trung bình động và tại trend line, như tại bar 10. Họ sẽ short trên mọi phá nhỏ trên trend line, như tại bar 11. Họ cũng sẽ short dưới đáy của mọi bar pullback, như dưới đáy của bar 10. Những phe bán khác sẽ short một lượng cố định dưới mọi lần test đỉnh của channel, như một hoặc hai điểm xuống sau lần test, cược rằng động lượng xuống sẽ có follow-through. Vì trend giảm này sẽ hiện rõ trên mọi khung thời gian nhỏ khác và mọi kiểu biểu đồ khác, trader sẽ short dựa trên những biểu đồ đó nữa, và trên các biểu đồ khung thời gian cao hơn.
Những phe mua quyết liệt sẽ mua trong cùng bear channel đó. Một số sẽ mua cho scalp, như có lẽ tại mọi lần test trend channel line, như tại đáy bar 13 và bar 15. Những người khác sẽ scale in, tin rằng thị trường nên test đỉnh bar 8 hoặc bar 10 của channel hôm nay hoặc ngày mai. Họ có thể mua mọi lần test trend channel line và mọi swing low mới. Ví dụ, họ có thể đã có lệnh limit để mua khi thị trường rơi dưới đáy bar 11 trong suốt spike xuống tới bar 13. Họ có thể mua tại đáy, vài tick thấp hơn, hoặc vài điểm thấp hơn. Những người khác sẽ mua tại dấu hiệu đầu tiên rằng sell climax xuống tới bar 13 đang đình trệ. Họ sẽ thấy thân giảm nhỏ hơn và đuôi lớn như một dấu hiệu kiệt sức và vì vậy nhiều khả năng được theo sau bởi một rally có thể giao dịch. Một số trader sẽ scale in với vị thế lớn hơn, như hai đến ba lần kích thước vị thế trước. Một số sẽ mua trên một stop hai điểm trên đáy, thấy một lần nảy kích thước đó như một dấu hiệu rằng đảo chiều đang diễn ra. Những người khác sẽ giao dịch từ các biểu đồ khung thời gian nhỏ hơn và lớn hơn hoặc các biểu đồ dựa trên tick hoặc khối lượng. Đợt bán có thể là một pullback tới đường trung bình động 60 phút hoặc hàng ngày, hoặc tới một bull trend line mạnh trên biểu đồ khung thời gian cao hơn. Có trader cả mua lẫn bán với mọi lý do có thể nghĩ ra và scale in và out dùng mọi cách tiếp cận có thể tưởng tượng. Tất cả họ đều có thể kiếm tiền nếu họ biết họ đang làm gì. Tuy nhiên, với hầu hết trader, rủi ro khi scale in vào long trong một bear channel trong vài giờ cuối của ngày. Họ quá thường xuyên sẽ thấy mình đang nắm một vị thế lỗ lớn mà họ sẽ bị buộc thoát trước lúc đóng cửa với một khoản lỗ. Trader nhiều khả năng kiếm lời trong một bear channel hơn nếu họ tìm các setup short thay vì cố scale in vào long, đặc biệt trong vài giờ cuối của ngày.
Spike lên tới bar 17 được theo sau bởi một channel hình wedge lên tới bar 23, rồi một pullback, rồi một gap lên lớn vào ngày tiếp theo. Nhịp gap lên đó vẫn có thể là một phần của channel lên. Bất kỳ gap nào cũng là một spike, và nó rồi có thể được theo sau bởi một channel khác.
Nhịp xuống từ bar 8 tới bar 9 cũng là một spike, và bear channel từ bar 10 tới bar 15 được hồi bởi rally tới bar 21. Nhịp xuống từ double top bear flag được tạo bởi bar 10 và 21 kết thúc tại bar 22, vốn cũng là một lần test đường trung bình động. Một nhịp giảm mạnh không nên được kỳ vọng vì đã có một đảo chiều trend thành một trend tăng và nhịp lên tới bar 21 mạnh. Bảy trong tám bar trước có thân tăng và đỉnh, đáy, và giá đóng trending.
Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này
Bar 4 trong Hình 21.2 là một setup mua wedge bull flag và rally kết thúc trong một double top bear flag (bar 3 và 5).
Bear channel test bear trend line năm lần, vậy mà không bao giờ có thể tăng tốc xuống dưới rất xa. Bất cứ khi nào thị trường lặp lại test một đường và không rơi xa khỏi nó, thị trường thường phá trên nó.
Đáy được hình thành bởi ba cú đẩy xuống tại bar 13, 15, và 16. Dù mô hình không có hình dạng wedge, hàm ý giống hệt.
Spike lên tới bar 17 phá trên bear trend line. Bar 17 là một moving average gap bar (bar có khoảng trống với đường trung bình động), vốn thường bắt đầu chân cuối của trend trước khi một đảo chiều lớn hơn diễn ra.
Đợt bán từ moving average gap bar test đáy giảm dưới dạng một higher low tại bar 18, vốn hình thành một double bottom bull flag với bar 19, và một double bottom pullback (nhịp hồi đáy đôi) với double bottom bar 15 và 16. Một double bottom bull flag chỉ là một higher low có hai lần test xuống.
Channel thường hồi sau cú đẩy lên thứ ba, và vì rally tới bar 23 nằm dưới đỉnh của trend giảm hôm qua, nhiều trader thấy nó như một rally giảm và đang tìm cách short nó. Wedge bear flag và bear reversal bar bar 23 hình thành một setup bán tốt cho ít nhất một nhịp xuống hai chân. Trader kỳ vọng nó kéo dài khoảng 10 bar hoặc hơn và có lẽ test đáy bar 22 hoặc bar 19. Nhịp xuống tới bar 24 có hai chân nhưng dốc đủ để khiến trader tự hỏi liệu nó thực tế chỉ là một chân thứ nhất phức tạp. Điều này dẫn tới đợt bán tới bar 26 lúc đóng cửa. Bar 26 test gần đáy của bull channel, nơi nó hình thành một double bottom bull flag với bar 18 (hoặc 19).
Gap lên mở cửa bar 17 gần như là một measured move lên trên wedge, vốn phổ biến khi thị trường phá trên đỉnh của một wedge.
Có một wedge bear flag nhỏ từ bar 24 tới bar 25.
Rally từ bar 4 tới bar 5 cũng là một wedge bear flag.
Có một wedge bull flag lớn dùng bar 22, 24, và 26, dù rally tới bar 25 loại bỏ hình dạng wedge. Hầu hết mô hình ba cú đẩy hoạt động chính xác như wedge và tất cả chúng nên được coi là các biến thể.
[Figure 21.3]
HÌNH 21.3 Spike and Channel Trend phổ biến
IBM có vài ngày spike and channel trên biểu đồ 5 phút trong Hình 21.3, và một số lồng nhau, với những cái lớn hơn chia nhỏ thành những cái nhỏ hơn, vốn phổ biến. Vì sự bắt đầu của channel thường được test trong vòng một hoặc hai ngày, hãy đảm bảo cân nhắc các setup countertrend ngay cả vào ngày tiếp theo. Mỗi sự bắt đầu channel (bar 2, 5, và 8) được test trừ cái cuối (bar 12). Bar 13 cố bắt đầu đợt bán để test bar 12, nhưng thay vào đó nó nhanh chóng thất bại và đảo chiều lên mạnh.
Spike lên tới bar 1 được theo sau bởi một nhịp lên gần như thẳng đứng và hơi parabol tới bar 3 thay vì một channel điển hình. Đây là một biến thể của một spike and channel trend. Điều này cũng xảy ra với spike lên tới bar 11 và channel lên từ bar 12. Khi channel dốc đến vậy, chúng thường là các spike trên các biểu đồ khung thời gian cao hơn.
Rally tới bar 3, từ hoặc bar 2 hoặc đáy của biểu đồ, dốc đến mức nó là một spike lớn. Thực tế, nó hình thành một bull spike bốn bar trên biểu đồ 60 phút, và được theo sau bởi một pullback lớn, hai chân kết thúc tại bar 10 (bar 6 là cuối chân thứ nhất). Thị trường rally trong hai tuần tiếp theo tới gần như một measured move lên chính xác (tại $128.83, bằng khoảng chiều cao từ đáy của biểu đồ tới đỉnh bar 3, cộng vào đỉnh bar 3).
Dù spike xuống tới bar 7 hiện ra là lựa chọn hiển nhiên cho sự bắt đầu của chân giảm, có một cách diễn giải khác và cả hai nhiều khả năng đã ảnh hưởng thị trường. Hãy chú ý spike xuống lớn lúc mở cửa ngày 5 tháng 5. Dù thị trường rally tới một higher high danh nghĩa, bear spike này rất quan trọng và có thể được coi là spike dẫn tới channel xuống. Higher high có thể đơn giản là một pullback higher high từ bear spike và có thể được nhìn như sự bắt đầu của bear channel.
[Figure 21.4]
HÌNH 21.4 Micro Channel dốc, parabol
Hình 21.4 là một cận cảnh của biểu đồ trước minh họa bản chất parabol của channel. Nhịp từ bar 8 tới 9 nằm trong một micro channel (kênh siêu nhỏ) dốc nhưng thị trường phá trên channel và hình thành một bull channel thậm chí dốc hơn từ bar 10 tới 11. Sự tăng độ dốc này tạo ra một hình dạng parabol, vốn không bền vững và vì vậy là một kiểu climax. Tuy nhiên, một climax có thể kéo dài lâu hơn bạn có thể duy trì tài khoản của mình, nên đừng bao giờ tìm cách short một trend tăng mạnh như vậy, dù bạn biết nó không thể kéo dài vô hạn.
Dù có vẻ không có khả năng, thị trường test dưới đáy của sự bắt đầu của channel tại bar 3 vào ngày hôm sau.
Bất cứ khi nào một thị trường bắt đầu phát triển khoảng 10 bar trending mạnh hoặc hơn với ít chồng lấn và đuôi nhỏ, nó đang ở trong một trend rất mạnh và trader đang mua nó tại thị trường. Tại sao họ không chờ một pullback? Vì họ chắc chắn đến vậy rằng giá sẽ cao hơn rất sớm và họ không chắc sẽ có một pullback sớm, nên họ không chờ một pullback có thể không đến. Ngay cả nếu có một pullback, họ tự tin rằng nó sẽ nông và chỉ kéo dài vài bar trước khi có một đỉnh mới.
Nhịp từ bar 1 tới bar 2 là một trend spike and climax. Bar 1 là spike, nhưng thay vì một channel, thị trường tạo một spike thứ hai tại bar 2. Các climax liên tiếp thường được theo sau bởi một pullback sâu hơn, thường tới đáy của climax thứ hai, như nó đã làm ở đây. Vì đây chính xác là điều spike and channel làm, một spike and climax nên được nghĩ như một kiểu spike and channel trend khác.
Dù nhịp từ bar 7 tới bar 11 là một micro channel, nó chặt đủ để trader kỳ vọng nó là một spike trên biểu đồ khung thời gian cao hơn. Toàn bộ nhịp từ bar 3 tới bar 15 cũng chặt đủ để là một spike. Thực tế, thị trường hồi gần đáy của spike trong ba ngày tiếp theo. Điều này được theo sau bởi một bull channel bảy ngày đạt một measured move lên, dựa trên chiều cao của spike.
Nhịp lên từ bar 12 tới bar 14 nằm trong một channel, và nó được theo sau bởi một breakout spike gồm hai bull trend bar tới đỉnh bar 15. Ở đây, có một spike theo sau một channel, vốn đôi khi là trường hợp trong một biến thể spike and climax của một mô hình spike and channel. Spike là channel lên tới bar 14 và channel là spike lên tới bar 15, và sự kết hợp hành xử như một mô hình spike and channel truyền thống.
Dù mạnh đến đâu bull spike ba bar lên tới bar 21, trên một khung thời gian đủ nhỏ — ví dụ, một biểu đồ 10 tick — nó gần như chắc chắn là một channel chặt, như hầu hết spike.
Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này
Trong Hình 21.4, bar 1 là một bull breakout bar mạnh đã phá trên bear channel lúc đóng cửa hôm qua và trên đường trung bình động. Nó mở gần như tại tick đáy của nó và là một bull spike nhiều khả năng được theo sau bởi một bull channel. Có một bull spike thứ hai tại bar 2, và những buy climax liền kề này được theo sau bởi một pullback tám bar tới đường trung bình động, nơi bar 3 test đáy của pullback sau bar 1 và thiết lập một long double bottom bull flag.
Bốn bull trend bar kết thúc tại bar 9 khá đồng đều về kích thước, không quá lớn nên không climax, và nằm trong một micro channel. Kiểu sức mạnh này gần như chắc chắn sẽ được theo sau bởi giá cao hơn và trader có thể đã giao dịch nó như một bull spike, vốn nhiều khả năng nó là trên biểu đồ khung thời gian cao hơn. Họ có thể đơn giản mua trên giá đóng của bất kỳ bar nào và đặt một protective stop dưới đáy của spike, vốn là bull bar hình thành hai bar sau bar 8. Bất cứ khi nào thị trường đang trending mạnh và chưa có một climax, những trader có kinh nghiệm đang mua các vị thế nhỏ suốt đường lên. Vì protective stop của họ tương đối xa, rủi ro của họ lớn hơn nên kích thước vị thế của họ nhỏ hơn, nhưng họ cứ thêm vào vị thế khi thị trường tăng. Bar 12 là nỗ lực đầu tiên để đảo chiều channel và nhiều khả năng sẽ thất bại, nhưng phe mua bắt đầu chốt lời trên các bear bar theo sau, như bar sau bar 13 và một lần nữa trên bar 14. Họ chốt lợi nhuận còn lại trên buy climax hai bar lên tới bar 15, trên các bear inside bar nhỏ theo sau, và trên bear trend bar mạnh sau đó, vốn nhiều khả năng sẽ dẫn tới ít nhất một điều chỉnh hai chân sau buy climax.
Bar 15 là một bull trend bar lớn tại cuối một trend kéo dài. Dù nó có thể đã là một breakout và sự bắt đầu của một chân lên khác, nó nhiều khả năng hơn là một buy vacuum (chân không mua). Những phe mua và phe bán mạnh đang chờ một bar như thế này để bán quanh giá đóng của nó. Nó luôn hình thành vừa dưới một hoặc nhiều mức kháng cự, và khi thị trường tiến gần vùng, phe bán và nhiều phe mua đứng sang một bên. Những phe mua thích mua các thị trường đang tăng mạnh không bị đối kháng và nhanh chóng đẩy nó lên tới mục tiêu. Những phe mua mạnh chốt lời và những phe bán mạnh short. Cả hai kỳ vọng buy climax được theo sau bởi một điều chỉnh sâu hơn, phức tạp hơn, nơi họ rồi cả hai sẽ mua. Phe bán sẽ chốt lời trên short của họ và phe mua sẽ thiết lập lại long của họ.
[Figure 21.5]
HÌNH 21.5 Một ngày Gap Spike and Channel
Đôi khi một gap có thể là spike, tạo thành một ngày gap spike and channel (xem Hình 21.5). Biểu đồ bên trái là chỉ số tiền mặt S&P, và bạn có thể thấy rằng gap lên trên biểu đồ Emini bên phải chỉ là một bull trend bar lớn và vì vậy một spike lên trên chỉ số tiền mặt. Vì vậy, hợp lý khi coi một gap trên Emini như chỉ một trend bar lớn.
Sự bắt đầu bar 2 của channel được test vào ngày tiếp theo (bar 4). Channel lên tới bar 3 đang mất động lượng và bắt đầu cong xuống khi nó làm tròn ở đỉnh.
Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này
Bull flag từ bar 1 tới 2 dẫn tới channel trong Hình 21.5 cũng hoạt động như một final flag, nhưng breakout trước đảo chiều xuống từ bar 3 kéo dài. Nó có thể đã là một final flag trên một khung thời gian cao hơn.
[Figure 21.6]
HÌNH 21.6 Channel dốc là Spike
Đôi khi thị trường cứ tiếp tục hình thành một chuỗi spike, và các channel dốc đến mức chúng trở thành các spike trên biểu đồ khung thời gian cao hơn (xem Hình 21.6). Biểu đồ Emini 5 phút bên phải có nhiều spike lên, và channel từ bar 8 tới 10 dốc đến mức không có pullback nào test sự bắt đầu của channel. Thay vào đó, toàn bộ mô hình spike and channel lên tới bar 10 chỉ là một spike trên biểu đồ 60 phút bên trái. Bar 10 trên biểu đồ 60 phút tương ứng với bar 10 trên biểu đồ 5 phút. Biểu đồ 60 phút rồi hình thành một channel lên tới bar 12 và thị trường điều chỉnh trở lại đáy của channel 60 phút vào bar 13.
Dù spike ba bar từ bar 4 tới bar 5 tạo thành spike rõ ràng nhất của ngày trên biểu đồ 5 phút, có vài spike khác, như bar 2, 3, 6, 7, và 9, và tất cả đều có khả năng được theo sau bởi một channel lên. Nhịp xuống ba bar tới bar 8 là một spike xuống, và nó có thể đã dẫn tới một channel xuống để test sự bắt đầu của một trong các channel lên từ bar 4 hoặc 6, nhưng trend tăng mạnh đến mức nó đơn giản là một tín hiệu mua 20 gap bar (20 hoặc nhiều bar không chạm đường trung bình động) dẫn tới một channel lên kéo dài.
Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này
Hôm qua đóng trong một trend tăng nhỏ trong Hình 21.6, và phiên mở cửa hôm nay phá trên một bull flag hai bar từ lúc đóng cửa hôm qua. Bar 4 là một lần vào long breakout pullback trong ngày trend tăng trend from the open (xu hướng từ lúc mở cửa) này.
[Figure 21.7]
HÌNH 21.7 Một Channel có thể theo sau lâu sau Spike
Như được hiện trong Hình 21.7, các spike mạnh không luôn hiện ra dẫn tới các channel, như spike xuống tới bar 2 hoặc spike lên tới bar 9. Tuy nhiên, các trend gần như luôn bắt đầu với một spike nào đó, dù nó có thể dễ bị bỏ qua. Đôi khi, spike và channel trông rất khác trên các biểu đồ khung thời gian cao hơn và thấp hơn, nhưng bạn không cần nhìn chúng nếu bạn có thể suy ra chúng hiện gì từ những gì bạn có thể thấy trên biểu đồ 5 phút. Cái thoạt nhìn hiện ra là một spike lớn có thể thực tế, trên một khung thời gian nhỏ hơn, là một spike and channel dốc đến mức dễ bỏ lỡ channel. Ngược lại, cái hiện ra là một spike and channel dốc có thể đơn giản là một spike trên biểu đồ khung thời gian cao hơn.
Nhịp xuống từ bar 1 tới bar 2 trông như một spike nhưng thị trường thay vào đó thấy bar 1 như một spike và bốn bar tiếp theo xuống tới bar 2 như một channel, vốn nhiều khả năng dễ thấy hơn nhiều trên biểu đồ khung thời gian nhỏ hơn. Toàn bộ nhịp xuống tới bar 2 cũng có thể được nhìn như một spike xuống được theo sau bởi một pullback tới một higher high tại bar 9, rồi channel xuống bắt đầu. Đôi khi pullback từ spike đi vượt sự bắt đầu của spike trước khi channel bắt đầu.
Phần đầu của channel xuống đó là một spike từ bar 9 tới bar 11, được theo sau bởi một channel xuống từ bar 14 tới bar 18. Ngoài ra, gap trước bar 10 cùng với bản thân bar 10 tạo thành một spike xuống, rồi nhịp xuống tới bar 11 là một channel.
Một khi bạn hiểu cách thấy những tinh tế của các mô hình spike and channel, bạn sẽ điều chỉnh đánh giá xác suất của các lệnh tiềm năng của bạn, và bạn cũng sẽ tìm thấy nhiều cơ hội giao dịch hơn.
[Figure 21.8]
HÌNH 21.8 Climax liên tiếp
Các climax liên tiếp tạo ra một biến thể của một mô hình spike and channel trend. Mọi trend bar lớn nên được nghĩ như một breakout, một spike, và một climax. Trong Hình 21.8, bar 3 là một bear trend bar lớn trong một trend giảm, và nó là một sell climax. Tuy nhiên, một climax không nghĩa là thị trường sẽ đảo chiều. Nó đơn giản nghĩa là nó đi quá xa, quá nhanh, và nó có thể tạm dừng một hoặc nhiều bar. Trend rồi có thể tiếp tục, hoặc thị trường có thể đi ngang hoặc thậm chí đảo chiều.
Climax này được điều chỉnh bởi một lần tạm dừng một bar, vốn là một bear inside bar, rồi được theo sau bởi bar 4, một sell climax khác. Bar 4 được theo sau bởi một điều chỉnh ba bar rồi một sell climax liên tiếp thứ ba đánh dấu đáy của trend giảm. Sell climax cuối này là nhịp xuống hai bar tới đáy bar 5. Không quan trọng rằng các bar là các bear bar mạnh với thân lớn, đuôi nhỏ, và ít chồng lấn. Một climax thường dẫn tới một điều chỉnh. Những trader này tuyệt vọng muốn bán và không thể chấp nhận rủi ro chờ một lần nảy cho phép họ bán ở một giá tốt hơn. Một khi những trader yếu này đã bán, không còn ai muốn bán và điều này để phe mua kiểm soát, nâng thị trường. Có một điều chỉnh một bar sau climax bar 3, một điều chỉnh ba bar sau climax bar 4, và một đảo chiều lớn sau climax bar 5. Thường khi có hai climax liên tiếp, có ít nhất một điều chỉnh hai chân. Khi có ba, đảo chiều nói chung thậm chí lớn hơn, như ở đây.
Vì các climax liên tiếp là một biến thể của spike and channel trend, bạn có thể nghĩ bar 3 như một spike và bar 4 như một channel, dù không có chuỗi bar chồng lấn nhỏ với đuôi như bạn sẽ thấy trong một channel điển hình. Rồi bar 4 trở thành một spike cho channel xuống tới bar 5.
Bar 6 là một bull spike kết thúc với channel bar 8. Nhịp lên tới bar 8 dốc đến mức bar 6 tới 8 có thể đã được coi là một spike, và chúng nhiều khả năng đã hình thành một spike trên biểu đồ khung thời gian cao hơn. Bar 7 tới 10 hình thành một channel sau spike bar 6. Tại thời điểm này, breakout gap được tạo bởi spike bar 6 có hai điểm breakout, đỉnh của rally nhỏ sau bar 4 và đỉnh của bar trước bar 6. Những trader khác nhau đặt nhiều nhấn mạnh hơn vào cái này hơn cái kia, nhưng cả hai đều quan trọng. Bar 11 là một lần test đáy của channel và vì vậy một lần test của gap. Điều này khiến bar 11 là một breakout test, và như thường lệ nó hình thành một double bottom bull flag với sự bắt đầu bar 7 hoặc bar 9 của bull channel. Một khi thị trường bắt đầu di chuyển lên lần nữa, phe mua sẽ không muốn nó test trở lại xuống. Nếu nó làm vậy, họ sẽ thấy đó như một dấu hiệu yếu và cơ hội của một nhịp lên mạnh sẽ giảm rất nhiều.
Bar 10 nằm tại cuối một nhịp lên parabol bốn bar. Nếu bạn nối các đỉnh của các bar liên tiếp từ bar 9 xuyên bar 10, đường được tạo sẽ có hình dạng parabol. Độ dốc của nó tăng hai bar sau bar 9 và giảm giữa hai bar cuối. Channel từ bar 7 tới bar 10 dốc đến mức nhịp từ bar 6 tới bar 10 nhiều khả năng là một spike trên biểu đồ khung thời gian cao hơn.
Bar 12 kết thúc một spike hai bar và bar 15 kết thúc một channel parabol.
Bar 7 xuyên 15 tạo thành một channel lớn hơn với ba cú đẩy.
Bar 17 là một spike ba bar, và nó được theo sau bởi một channel parabol lên tới bar 18.
Spike xuống ba bar tới bar 19 được theo sau bởi một channel nhỏ xuống tới bar 22. Bar 21 và 22 hình thành một spike nhỏ và một sell climax thứ hai (nhịp tới bar 19 là cái thứ nhất) và vì vậy nhiều khả năng dẫn tới một điều chỉnh lên.
Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này
Khi những trader mới bắt đầu nhìn biểu đồ trong Hình 21.8 vào cuối ngày, họ ngay lập tức sẽ thấy một trading range bắt đầu quanh bar 7, 9, hoặc 11. Khi bull channel từ bar 7 tới bar 15 đang hình thành, họ nhiều khả năng không nhận thức rằng một bull channel trong một ngày spike and channel thường là sự bắt đầu của một trading range. Tuy nhiên, những trader có kinh nghiệm biết điều này, và họ bắt đầu short trên mọi swing high trước, và nhiều người scale in cao hơn. Họ thoát short của họ quanh lần test double bottom bar 22 của đáy bar 9 hoặc bar 11 của bull channel. Bar 22 cũng hiện ra là một đảo chiều final flag có thể xảy ra, cũng như một setup long lần vào thứ hai tại đáy của trading range đang phát triển. Cuối cùng, nó là một pullback lower low từ breakout bar 20 trên bear micro channel xuống tới bar 19.
Wedge lên tới bar 15 cũng là một bull channel shrinking stairs (bậc thang thu hẹp) vì đỉnh thứ hai cao hơn cái thứ nhất tám tick và cái thứ ba chỉ cao hơn cái thứ hai ba tick. Điều này chỉ ra động lượng đang suy yếu.
Một wedge thường có một điều chỉnh hai chân, nhưng khi wedge lớn, các chân thường chia nhỏ. Nhịp xuống tới bar 16 nằm trong một bear channel khá chặt và vì vậy nhiều khả năng chỉ là chân xuống thứ nhất, dù nó chia nhỏ thành hai chân. Nó có quá ít bar để điều chỉnh đầy đủ một wedge kích thước này. Nhịp động lượng thấp tới bar 18 là pullback dẫn tới chân xuống thứ hai, kết thúc tại bar 22. Bar 18 là một double top chính xác với đỉnh bar 15 của wedge, và khi thị trường đảo chiều xuống tại một lần test double top của đỉnh wedge, trader trở nên tự tin hơn rằng đỉnh đã vào cho ngắn hạn. Đợt bán thường mạnh và có ít nhất hai chân. Bar 22 test đáy bar 9 và 11 của channel và hình thành một double bottom bull flag với chúng. Vì bar 20 phá trên micro channel xuống tới bar 19, bar 22 là một pullback lower low hai chân từ breakout channel đó. Đảo chiều hai bar bắt đầu với bar 22 vì vậy là một setup mua hợp lý cho ít nhất một swing lên nhỏ.
Nhịp từ bar 6 tới bar 15 mạnh đến mức trading range tới bar 22 theo sau nhiều khả năng sẽ có một breakout lên trên và có lẽ dẫn tới một measured move lên leg 1 = leg 2 (chân 1 là từ bar 6 tới 15 và chân 2 bắt đầu tại bar 22 và cuối của nó chưa hình thành).
Hầu hết breakout của trading range thất bại, nên trader đang kỳ vọng nhịp xuống tới bar 19 có ít follow-through, vì nó gần đáy của trading range. Nếu họ short low 2 (lần vào short sau chân hồi thứ hai) tại bar 21, họ đang kỳ vọng một final flag (bar 19 xuyên 21) và một đảo chiều lên từ đáy của trading range.
Vì bar 6 là một bull spike lớn, trader nên tìm cách chốt lời tại các mục tiêu measured move có thể xảy ra dựa trên spike. Bạn nên nhìn giá mở hoặc đáy và đo tới giá đóng hoặc đỉnh của bar. Trong trường hợp này, đỉnh của spike là doji bar 7, vốn không phải một lựa chọn hiển nhiên để cân nhắc, nhưng tốt nhất là nhìn mọi khả năng. Đỉnh bar 15 của wedge là một measured move từng tick từ đáy bar 6 tới đỉnh bar 7, chiếu số điểm đó lên từ đỉnh bar 7.
[Figure 21.9]
HÌNH 21.9 Một Gap lên và Double Bottom
Một gap lên lớn lúc mở cửa thường có một nhịp đi ngang hoặc xuống hai chân trước khi trend lên bắt đầu. Bất cứ khi nào opening range (vùng giá lúc mở cửa) (khoảng năm đến 10 bar đầu) dưới 30 phần trăm của một biên độ hàng ngày trung bình, ngày đang ở breakout mode và trader sẽ mua một breakout trên và short một breakout dưới. Nếu range nhỏ này xảy ra khi có một gap lên lớn, tỷ lệ của một ngày trend lên hoặc xuống cao.
Trong Hình 21.9, rally từ bar 5 tới bar trước bar 6 là một bull spike mạnh. Thị trường điều chỉnh đi ngang tới bar 9 rồi có một rally buy climax lên tới bar 10, hoàn thành kiểu spike and climax của spike and channel bull trend.
Bar 6 là bear spike đầu tiên trong một trend tăng mạnh, và nó dẫn tới một bull flag (một mô hình iii — ba inside bar liên tiếp) như kỳ vọng.
Một khi trader thấy bear spike bar 11 mạnh, họ tự hỏi liệu có thể có một đảo chiều trend vì nó là một đảo chiều xuống từ một higher high sau khi final bull flag tới bar 9 phá bull trend line dốc. Nó theo sau một spike lên mạnh sau bar 9. Khi thị trường có hai spike mạnh theo hướng ngược nhau trong vòng vài bar của nhau, nó rồi thường đi ngang khi hai phía chiến đấu về việc tạo channel. Phe mua muốn channel đi lên và phe bán muốn nó đi xuống. Thị trường đi ngang ở đây nhưng cuối cùng bear spike thắng.
Khi thị trường đi ngang, nó hình thành một lower high dưới dạng một double top nhỏ tại bar 12 rồi một pullback tới bar 13. Bar 13 là một bull trend bar bẫy phe mua vào một vị thế long, và là bar đầu tiên của một đảo chiều hai bar dẫn tới một đợt bán lớn.
Thường sẽ có một spike xuống và một spike lên trong một trading range, và điều này thường đặt thị trường vào breakout mode. Phe mua đang hy vọng follow-through dưới dạng một bull channel, trong khi phe bán muốn một bear channel. Bar 9 dẫn tới một bull spike hai bar, và pullback có thể dẫn tới một bull channel bắt đầu với bear spike bar 11. Tại thời điểm này, phe bán đang tìm một bear channel. Thị trường bước vào một tight trading range và phe mua cố bắt đầu channel của họ với bull trend bar bar 13, nhưng phe bán át họ và có thể quay thị trường xuống thành một bear channel.
Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này
Thị trường gap lên mạnh trong Hình 21.9, phá trên đỉnh hôm qua, nhưng bar đầu tiên là một bear reversal bar và nó thiết lập một short failed breakout. Thị trường đi ngang và hình thành một double bottom tại bar outside up (nến bao trùm tăng) bar 4. Một số trader sẽ đã đảo chiều sang long khi bar 4 đi trên đỉnh của bar trước, vì nhiều ngày gap lên lớn có các double bottom nhỏ rồi các trend tăng khổng lồ. Những trader khác mua trên setup breakout pullback bar 5 (một inside bar là một lần tạm dừng và, vì vậy, một kiểu pullback), và những người khác nữa chờ mua cho đến khi có một breakout trên opening range, trên bar 2.
Bar 5 là một setup mua breakout pullback cho breakout trên double bottom hoặc high 2 bar 3 và 4. Bar 3, 4, và 5 cũng hình thành một triangle (tam giác) sau một gap lên lớn. Gap lên lớn là một spike và triangle nhiều khả năng là một bull flag, vì hầu hết trading range trong các trend tăng phá ra phía trên.
Bar 6, 8, và 9 tạo thành một triangle (nó cũng có thể được gọi là một wedge bull flag), và bất kỳ trading range nào trong một trend tăng là một bull flag. Bar 9 cũng là một pullback một bar từ breakout trên bar trước nó từ double bottom bar 6 và 8.
Dù triangle bar 6, 8, và 9 trở thành một final flag lớn, bốn bar xuống từ bar 12 và double bottom bull flag được tạo bởi bar 11 và bar thứ ba sau bar 12 cũng là một final bull flag. Bull breakout tới đỉnh bar 13 ngắn và thậm chí không thể đi trên lower high bar 12, nhưng nó vẫn là một final flag. Nó là một bull flag và nỗ lực cuối của phe mua để tiếp tục trend, nhưng nó ngay lập tức đảo chiều xuống sau chỉ một bull breakout một bar.
[Figure 21.10]
HÌNH 21.10 Spike and Climax
Một biến thể spike and climax của một mô hình spike and channel thường có spike và channel đảo ngược. Trong Hình 21.10, có một channel từ bar 2 tới bar 3, và nó được theo sau bởi một bull trend bar lớn. Channel hoạt động như spike lên và spike một bar đó hoạt động như channel.
Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này
Đảo chiều xuống từ đỉnh bar 5 của ngày trong Hình 21.10 cũng là một đảo chiều final flag nơi bar 4 là một final flag một bar. Sau một climax, đặc biệt sau một đảo chiều final flag, thị trường thường có một điều chỉnh hai chân, nghĩa là một high 1 (lần vào long sau chân hồi thứ nhất) và có lẽ một high 2 sẽ thất bại. Nếu bạn short dưới bar 5, bạn rồi phải kỳ vọng các pullback và giữ protective stop trên đỉnh bar 5 cho đến sau khi thị trường đã bắt đầu chân thứ hai của nó.
Một khi thị trường phá xuống dưới trên nhịp xuống tới bar 11, trader tin rằng sẽ có thêm bán, nghĩa là breakout đã quay thị trường thành always-in short (luôn ở trong thị trường short). Breakout bar vì vậy nhiều khả năng dẫn tới một measured move xuống và có thể có một measuring gap. Gap giữa điểm breakout bar 8 và pullback bar 11 trở thành gap đó.
Vì spike lên sắc và vì vậy climax, high 1 trên bar 6 nhiều khả năng sẽ thất bại. Những trader quyết liệt sẽ đặt lệnh limit để short tại hoặc trên đỉnh signal bar high 1 bar 6 và trên đỉnh signal bar high 2 bar 7.
Bar 8 là một wedge bull flag (một high 3 — lần vào long sau chân hồi thứ ba) và một scalp hợp lý, nhưng chỉ nếu bạn sẵn sàng về mặt cảm xúc để đảo chiều sang short khi bạn chốt lời trên long của mình, vì một chân xuống thứ hai nhiều khả năng. Vì nhịp xuống tới bar 8 là một channel, nó nhiều khả năng chỉ là chân thứ nhất.
Opening range khoảng một nửa kích thước của một biên độ hàng ngày trung bình, và vì vậy ngày có thể trở thành một ngày trending trading range, vốn nó đã trở thành. Range trên là từ đáy bar 2 tới đỉnh của ngày, và range dưới là từ quanh bar 12 tới bar 22. Thị trường rồi phá xuống dưới lần nữa và hình thành một channel từ vùng tight trading range, final flag bar 24 tới đáy bar 26 của ngày, dù có rất ít giao dịch hai chiều và thị trường nhanh chóng đảo chiều trở lại vào range giữa vào lúc đóng cửa.
Nó cũng trở thành một ngày spike and channel bear trend nơi nhịp từ bar 5 tới bar 12 là spike và ba cú đẩy xuống tới bar 12, 18, và 26 tạo thành một channel parabol, climax.
Một khi thị trường đảo chiều lên từ breakout dưới channel tại đáy bar 26, mục tiêu tiếp theo là một cú chọc trên đỉnh của channel, vốn nó đã hoàn thành lúc đóng cửa.