CHƯƠNG 13 — Trend Line (đường xu hướng)

Một bull trend line (đường xu hướng tăng) là một đường được vẽ xuyên các đáy của một trend (xu hướng) tăng, và một bear trend line (đường xu hướng giảm) được vẽ xuyên các đỉnh của một trend giảm. Một trend line hữu ích nhất khi tìm các lần vào theo hướng của trend trên các pullback (nhịp hồi) và theo hướng ngược lại sau khi trend line bị phá. Trend line có thể được vẽ dùng các điểm swing hoặc các kỹ thuật khớp tốt nhất như tính toán hồi quy tuyến tính hoặc đơn giản vẽ nhanh một xấp xỉ tốt nhất. Chúng cũng có thể được tạo như đường song song của một trend channel line (đường kênh xu hướng) rồi kéo sang phía trend line của các bar, nhưng cách tiếp cận này hiếm khi cần vì thường có một trend line chấp nhận được có thể được vẽ dùng các điểm swing. Đôi khi trend line khớp tốt nhất được vẽ chỉ dùng các thân nến và bỏ qua các đuôi; điều này phổ biến trong các mô hình wedge (nêm), vốn thường không có hình dạng nêm. Không cần thực sự vẽ đường khi nó đã rõ. Nếu bạn có vẽ một đường, bạn thường có thể xóa nó vài giây sau khi xác nhận rằng thị trường đã test nó, vì quá nhiều đường trên biểu đồ có thể là một sự phân tâm.

Một khi một trend đã được thiết lập bởi một chuỗi các đỉnh và đáy đang trending, những lệnh có lời nhất nằm theo hướng của trend line cho đến khi trend line bị phá. Mỗi khi thị trường pullback về vùng quanh trend line, dù nó undershoot (không chạm tới) hay overshoot (vượt quá) trend line, hãy tìm một đảo chiều khỏi trend line rồi vào theo hướng của trend. Ngay cả sau khi một trend line bị phá, nếu nó đã có hiệu lực trong hàng chục bar, khả năng cao là cực đoan của trend sẽ được test sau một pullback. Lần test có thể được theo sau bởi trend tiếp tục, trend đảo chiều, hoặc thị trường bước vào một trading range (vùng đi ngang). Điểm quan trọng nhất duy nhất về một phá trend line là nó là dấu hiệu đầu tiên rằng thị trường không còn bị kiểm soát chỉ bởi một phía (phe mua hoặc phe bán) và khả năng của thêm giao dịch hai chiều giờ lớn hơn nhiều. Sau mỗi phá trend line, sẽ có một điểm swing mới để dựa một đường mới. Điển hình, mỗi đường kế tiếp có độ dốc thoải hơn, cho thấy trend đang mất động lượng. Tại một thời điểm nào đó, các trend line theo hướng ngược lại sẽ trở nên quan trọng hơn khi quyền kiểm soát thị trường chuyển từ phe bán sang phe mua hoặc ngược lại.

Nếu thị trường liên tục test một trend line nhiều lần trong một số bar tương đối nhỏ và thị trường không thể trôi xa khỏi trend line đó, thì một trong hai điều nhiều khả năng sẽ xảy ra. Hầu hết thời gian, thị trường sẽ phá xuyên trend line và cố đảo chiều trend. Tuy nhiên, đôi khi thị trường làm điều ngược lại và đi nhanh ra xa trend line khi trader từ bỏ việc cố phá xuyên nó. Trend rồi tăng tốc thay vì đảo chiều.

Sức mạnh của phá trend line cung cấp một chỉ báo về sức mạnh của các trader countertrend (ngược xu hướng). Nhịp countertrend càng lớn và càng nhanh, càng nhiều khả năng một đảo chiều sẽ xảy ra, nhưng thường trước tiên sẽ có một test cực đoan của trend (ví dụ, dưới dạng một lower high (đỉnh thấp hơn) hoặc một higher high (đỉnh cao hơn) trong lần test đỉnh của trend tăng).

Hữu ích khi xem một gap opening (mở cửa gap) và bất kỳ trend bar (nến xu hướng) lớn nào về hiệu quả như các breakout (phá vỡ) và mỗi cái nên được xử lý như thể nó là một trend một bar, vì breakout thường thất bại và bạn cần sẵn sàng fade (giao dịch ngược) chúng nếu có một setup (cấu trúc vào lệnh). Bất kỳ chuyển động đi ngang nào trong vài bar tiếp theo sẽ phá trend. Thường thì những bar đó sẽ đang thiết lập một flag (cờ) rồi được theo sau bởi một nhịp with-trend (thuận xu hướng) ra khỏi flag, nhưng đôi khi breakout sẽ thất bại và thị trường sẽ đảo chiều. Vì các bar đi ngang phá trend line dốc, bạn có thể tìm cách fade trend nếu có một signal bar (nến tín hiệu) tốt cho đảo chiều.

[Figure 13.1]

HÌNH 13.1 Tất cả Trend Line đều quan trọng

Những trend line nào hợp lệ? Mỗi cái bạn có thể thấy đều có tiềm năng tạo ra một lệnh. Hãy tìm mọi điểm swing bạn có thể tìm và xem liệu có một cái sớm hơn có thể được nối với một trend line, rồi kéo dài đường sang phải và xem giá phản ứng thế nào khi nó xuyên qua hoặc chạm đường. Hãy chú ý cách mỗi trend line kế tiếp có khuynh hướng trở nên thoải hơn cho đến một thời điểm nào đó khi các trend line theo hướng ngược lại trở nên quan trọng hơn.

Trong thực tế, khi bạn thấy một trend line có thể xảy ra và bạn không chắc nó cách bar hiện tại bao xa, hãy vẽ nó để xem liệu thị trường đã chạm nó chưa rồi nhanh chóng xóa đường. Bạn không muốn các đường trên biểu đồ của mình quá vài giây khi đang giao dịch, vì bạn không muốn sự phân tâm. Bạn cần tập trung vào các bar và xem chúng hành xử thế nào một khi gần đường, chứ không tập trung vào đường.

Khi một trend tiến triển, các nhịp countertrend phá các trend line và thường các breakout thất bại, thiết lập các lần vào with-trend. Mỗi thất bại breakout trở thành điểm thứ hai cho việc tạo một trend line mới, dài hơn với độ dốc thoải hơn. Cuối cùng một breakout thất bại thất bại trong việc đạt tới một cực đoan trend mới. Điều này tạo thành một pullback trong cái có thể trở thành một trend mới theo hướng ngược lại, và điều này cho phép vẽ một trend line theo hướng ngược lại. Sau khi trend line chính bị phá, các trend line theo hướng ngược lại trở nên quan trọng hơn, và tại thời điểm đó trend nhiều khả năng đã đảo chiều.

Hình 13.1 minh họa một trong những điểm quan trọng nhất mà mọi người cần chấp nhận như thực tế nếu họ muốn trở thành trader thành công — hầu hết breakout thất bại! Thị trường liên tục lao về một trend line với động lượng rất mạnh, và dễ bị cuốn vào sức mạnh của bar và bỏ qua những gì vừa diễn ra trong 20 bar qua. Ví dụ, khi thị trường đang trending lên, nó có nhiều đợt bán tháo rất mạnh nhanh chóng rơi xuống bull trend line. Điều này khiến người mới giả định rằng thị trường đã đảo chiều và họ bán ngay trên, tại, hoặc dưới trend line, tin rằng với nhiều động lượng xuống như vậy, họ sẽ cưỡi sóng đó tới một khoản lời lớn và đang vào trend giảm mới ngay từ đầu. Tệ nhất, thị trường có thể nảy một chút trước khi có ít nhất một chân giảm thứ hai sẽ cho phép họ thoát hòa vốn. Khi họ đang đưa ra quyết định giao dịch ngược trend với hy vọng một trend mới đang bắt đầu, tất cả những gì họ đang cân nhắc là phần thưởng họ đứng ra nhận. Tuy nhiên, họ đang bỏ qua hai cân nhắc thiết yếu khác cho mọi lệnh: rủi ro và xác suất thành công. Cả ba phải được đánh giá trước khi đặt một lệnh.

Trong khi người mới đang short trên những đợt bán tháo mạnh đó gần bull trend line, những trader có kinh nghiệm đang làm điều ngược lại. Họ có lệnh limit để mua tại và vừa dưới trend line, hoặc họ sẽ mua ở đó với lệnh thị trường. Thị trường thường phải đi ít nhất một chút dưới trend line trong một đợt bán tháo sắc để tìm thông tin. Nó cần biết liệu sẽ có nhiều người bán hơn hay nhiều người mua hơn. Hầu hết thời gian, sẽ có nhiều người mua hơn và trend tăng sẽ tiếp tục, nhưng chỉ sau khi đã có một phá lớn dưới trend line rồi một rally khác test đỉnh tăng cũ bằng cách tạo thành hoặc một higher high như nó đã làm ở đây, hoặc một lower high.

[Figure 13.2]

HÌNH 13.2 Trend Line khung tháng

Trend line quan trọng trên mọi khung thời gian, kể cả biểu đồ tháng của Dow Jones Industrial Average (INDU). Hãy chú ý trong Hình 13.2 cách vụ sụp 1987 tại bar 3 kết thúc trên một lần test trend line B được vẽ từ bar 1 và bar 2. Thị trường giảm 2009 đảo chiều lên từ trend line A, được vẽ từ vụ sụp 1987 và đáy 1990, nhưng vì trend giảm 2009 mạnh đến vậy, có khả năng hợp lý rằng thị trường sẽ lại test đường B. Không nhiều khả năng thị trường sẽ quay hết đường về breakout đường C, vốn trùng với việc Đảng Cộng hòa chiếm Hạ viện và Thượng viện năm 1994. Thông thường, khi một breakout được theo sau bởi một trend kéo dài, nó không nhiều khả năng sẽ bị chạm lại, nhưng nó thường được test. Vì chúng ta chưa từng test nó một cách đầy đủ, nó có thể vẫn còn như một nam châm phần nào, kéo thị trường xuống. Tuy nhiên, nó nằm nhiều bar trước và nhiều khả năng đã mất một phần hoặc toàn bộ sức hút nam châm của nó.

Tiện đây, hướng của thị trường thường chỉ chắc chắn khoảng 50 phần trăm vì phe mua và phe bán cân bằng hầu hết thời gian. Tuy nhiên, khi có một trend mạnh, trader thường có thể chắc chắn 60 phần trăm hoặc hơn về hướng. Vì vụ sụp 2009 mạnh đến vậy, có lẽ chắc chắn 60 phần trăm rằng đáy của nó sẽ được test trước khi đỉnh mọi thời đại bị vượt. Phe bán có lẽ sẽ bắt đầu nhìn rally giảm hiện tại như một vai phải tiềm năng của một head and shoulders top (đỉnh đầu vai), một double top (đỉnh đôi) với đỉnh 2007, hoặc một expanding triangle top (đỉnh tam giác mở rộng) (nếu thị trường đạt một đỉnh mọi thời đại mới). Những trader price action thấy mỗi cái trong số này đơn giản như một lần test đỉnh của trading range dài 12 năm.

[Figure 13.3]

HÌNH 13.3 Trend Line được tạo như đường song song

Một trend line có thể được vẽ dùng đường song song của một trend channel line, nhưng điều này hiếm khi cung cấp những lệnh không đã rõ dùng phân tích price action phổ biến hơn khác.

Trong Hình 13.3, một bear trend channel line từ bar 1 tới bar 4 được dùng để tạo một đường song song, và đường song song được kéo sang phía đối diện của giá và neo tại đỉnh bar 2 (vì điều này rồi chứa tất cả các giá giữa điểm bắt đầu và kết thúc của trend channel line từ bar 1 và bar 4).

Bar 6 là nỗ lực thứ hai để đảo chiều phá trên đường đó và vì vậy là một short setup tốt.

Trend line được tạo như đường song song với trend channel line từ bar 1 tới bar 4 gần như không phân biệt được với trend line được tạo từ các đỉnh của bar 2 và bar 5 (không được thể hiện) và vì vậy không thêm gì cho một trader đang tìm short. Nó được thể hiện chỉ để đầy đủ.

Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này

Bar 6 trong Hình 13.3 cũng là một overshoot thất bại của trend channel line từ bar 3 và bar 5, khiến short bar 6 thành một ví dụ của một lệnh dueling lines (các đường đối đầu). Đây là nơi một trend channel line trong một pullback hoặc một chân của một channel cắt trend line của channel. Ở đây, pullback tới trend line nằm dưới dạng một wedge bear flag (cờ giảm dạng nêm) được tạo bởi bar 3, 5, và 6.

[Figure 13.4]

HÌNH 13.4 Trend Channel Line tạo thành một Channel

Sau vài cú đẩy đầu tiên, đôi khi trend channel line mà chúng tạo ra có thể được dùng để tạo một channel. Hình 13.4 là biểu đồ ngày của công ty viễn thông Nga Mobile Telesystems (MBT).

Cú đẩy lên tới bar 6 mạnh và có một nhịp mạnh thứ hai lên tới bar 8. Sau wedge bottom (đáy nêm) tại bar 4, thị trường có thể đã đang phát triển một đảo chiều trend và một bull channel (kênh tăng). Trader có thể đã dùng trend channel line từ bar 6 tới bar 8 để tạo một đường song song, rồi họ có thể đã kéo nó tới đáy swing bar 7 nằm giữa chúng để tạo một channel. Trader rồi theo dõi đợt bán tháo từ bar 8 để xem liệu nó có được theo sau bởi một đảo chiều lên tại đáy của channel hay không. Bull reversal bar (nến đảo chiều tăng) bar 9 là buy setup.

Tương tự, bar 10 nằm trong vùng đỉnh bar 1, nên trader nhận thức về một double top có thể xảy ra. Thị trường gap xuống trên bar 11 và có một chân giảm thứ hai tới đáy bar 12. Trader có thể đã vẽ một trend channel line xuyên các đáy của chúng rồi họ có thể đã kéo nó tới đỉnh nằm giữa chúng, vốn tình cờ là đỉnh của bar 11. Họ rồi sẽ chờ một rally khỏi đáy bar 12 để xem liệu nó có tìm thấy kháng cự tại đỉnh của bear channel (kênh giảm) tiềm năng mới này hay không. Khi họ thấy bear reversal bar (nến đảo chiều giảm) mạnh tại bar 13, họ có thể đã short, kỳ vọng rằng thị trường có thể đã đang trong quá trình channeling xuống.

[Figure 13.5]

HÌNH 13.5 Head and Shoulders dùng Trend Channel Line

Như được thể hiện trong Hình 13.5, khi một mô hình head and shoulders có thể xảy ra đang thiết lập (vùng quanh bar 4 là đầu), một trend channel line được vẽ xuyên neckline (đường cổ — bar 3 và 5) và kéo tới vai trái (bar 2) đôi khi cho một xấp xỉ nơi vai phải có thể hình thành (bar 6). Khi thị trường rơi tới mức đó, trader sẽ bắt đầu tìm các buy setup, như bull inside bar (inside bar tăng — nến nằm hoàn toàn trong nến trước) mạnh theo sau sell climax (đáy cực đoan bán) bar 6. Điều này có tầm quan trọng thứ yếu vì các bar gần nhất luôn quan trọng hơn nhiều trong việc quyết định nơi vào lệnh. Đây là biểu đồ 60 phút của Infosys Technologies (INFY), một trong những công ty phần mềm hàng đầu Ấn Độ.

[Figure 13.6]

HÌNH 13.6 Trend Channel Line tạo thành một Channel

Trong Hình 13.6, trend channel line chấm chạy từ đáy bar 3 tới vừa dưới đáy bar 5 được tạo như đường song song của bear trend line chấm được vẽ xuyên các đỉnh của bar 1 và bar 4. Dù không bar 5 cũng không bar 6 chạm nó, chúng đủ gần và nhiều phe mua sẽ đã hài lòng rằng đáy của channel đã được test đầy đủ và vì vậy thị trường có thể được mua. Tuy nhiên, nhiều trader thích thấy một sự xuyên qua channel trước khi tìm một đảo chiều lên nên xuyên qua đỉnh của channel như một mục tiêu tối thiểu.

Khi một trend channel line dốc đến mức nó được test nhưng không bị phá, khôn ngoan khi tìm các cách khác có thể để vẽ đường. Có lẽ thị trường đang thấy thứ gì đó bạn chưa thấy. Vì trend giảm bắt đầu nghiêm túc với bear trend bar (nến xu hướng giảm) lớn bar 2, hợp lý khi xem đó như một điểm bắt đầu cho một trend line. Nếu bạn vẽ một trend line từ bar 1 tới bar 4 rồi tạo một đường song song và kéo nó tới đáy bar 3, bạn sẽ phát hiện rằng bar 6 là đảo chiều lên thứ hai từ một overshoot đáy của channel đó (bar 5 là cái đầu tiên). Thị trường, như kỳ vọng, rally và phá trên đỉnh của channel. Nó rồi pullback và chạy thậm chí xa hơn lên.

Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này

Hôm nay phá trên đỉnh của hôm qua với một gap lên trong Hình 13.6, và breakout thất bại. Thị trường trending xuống trong bốn bar, tạo thành một trend from the open (xu hướng từ lúc mở cửa) giảm. Bar 2 là pullback đầu tiên, và đó thường là một lần vào đáng tin cậy vào trend giảm. Nó là một breakout xuống dưới và vì vậy một spike xuống và được theo sau bởi một bear channel kết thúc với ba cú đẩy xuống tới bar 3. Vì một mô hình spike and channel (spike rồi kênh) là một kiểu climax, đảo chiều thường có hai chân lên và rally thường test đỉnh của channel nơi nó thường thiết lập một double top bear flag (cờ giảm đỉnh đôi) short, như nó đã làm ở đây.

Bar 4 là một spike xuống khác, và có một bear spike thậm chí lớn hơn tám bar sau. Nó được theo sau bởi một bear channel, và đỉnh của channel đó được test bởi một bull spike and channel kết thúc vừa sau 12:00 trưa PST. Rồi có một đợt bán tháo bốn bar test gần đáy của bull channel đó, thiết lập một double bottom bull flag (cờ tăng đáy đôi), và nó được theo sau bởi một rally mạnh test đỉnh bar 4. Đây là một double top bear flag setup tiềm năng đi vào ngày tiếp theo.

Biên độ trung bình ngày khoảng 20 điểm, nên một khi thị trường đi xuống khoảng 20 điểm dưới giá mở, điều này cho trader một lý do khác để tìm một nhịp nảy.

[Figure 13.7]

HÌNH 13.7 Các lần test lặp lại một Trend Line

Như được thể hiện trong Hình 13.7, bear trend line chấm được test lặp lại khoảng 15 lần và cuối cùng phe mua từ bỏ. Trend line là một đường khớp tốt nhất xuyên các đỉnh để minh họa tất cả các lần test đường kháng cự. Phe mua cuối cùng ngừng cố. Họ bán thoát các vị thế long, thêm vào áp lực bán, và ngừng tìm cách mua lại cho đến khi thị trường rơi thêm nhiều bar nữa. Thị trường vì vậy rất một chiều và phe bán có thể tăng tốc trend xuống. Thường khi thị trường liên tục test một trend line và không thể rơi khỏi nó, nó phá trên nó. Những lúc khác, như ở đây, nó tăng tốc xuống và kết thúc trong một climax quanh đáy của một channel. Trend line được vẽ xuyên các đỉnh của bar 3 và 15 chứa tất cả các đỉnh và vì vậy là một lựa chọn hợp lý cho đỉnh của channel. Một đường song song được neo tới đáy bar A, và cả bar B lẫn bar C phá xuyên đáy của channel và đảo chiều lên. Một khi đảo chiều được xác nhận bởi đảo chiều hai bar tại bar C và bar sau, mục tiêu đầu tiên của rally là một lần test trên đỉnh của channel. Có một breakout trên bar D, rồi một tạm dừng một bar, vốn là một kiểu pullback. Thay vì tìm thấy kháng cự và người bán tại bear trend line, thị trường tìm thấy việc mua mạnh và có một bull breakout (phá vỡ tăng) mạnh trên bear channel.

Thảo luận sâu hơn về biểu đồ này

Hôm nay test đường trung bình động trong Hình 13.7, rồi phá dưới đáy swing của hôm qua. Trader có thể đã short dưới bar đầu tiên, vì nó là một low 2 short (nó là một pullback hai chân nhỏ tới EMA) hoặc dưới bar thứ tư của ngày. Tuy nhiên, bar thứ hai, thứ ba, và thứ tư lớn và gần như hoàn toàn chồng lấn, và đây là dấu hiệu của sự không chắc chắn, một trong những đặc trưng của một trading range. Điều này khiến việc short dưới bar thứ tư đó nhiều khả năng hơn sẽ được theo sau bởi một breakout sẽ không đi xa trước khi bị kéo lại bởi lực nam châm của tight trading range đó.

Thị trường vẫn ở trong một trading range trong vài giờ rồi phá xuống tới một đáy mới của ngày. Các lực hai chiều tiếp tục kiểm soát thị trường và thị trường đảo chiều lên vào lúc đóng cửa, kết thúc ngày khoảng nơi nó bắt đầu.